(安聯中華新思路基金經理人許廷全)  

滬指周一狹幅整理，早盤開低走低跌破2800點後失而復得，全天維持小幅震盪，終場以2822點作收，小漲0.05%。深成指小跌0.46%收在9768點；創業板下跌0.55%收在2058點；兩市人氣依舊低迷，成交量合計3335億，創今年熔斷以來的新低。

盤面上，受首顆量子科學實驗衛星將於今年7月發射的消息激勵，量子通信概念股走勢強勁，半導體、高鐵、園區開發等板塊也表現不俗；豬肉、OLED、智能電視等板塊則呈現漲多回檔修正。

儘管大盤橫盤整理15個交易日，成交量也持續萎縮，顯示資金較為謹慎觀望。不過，從滬股通淨流入金額創近一個半月來新高，QFII也密集調研白馬股，顯示外資有回溫的跡象。接下來指數是否能夠突破橫盤整理格局，量能與題材股表現為主要觀察重點。

回歸基本面來看，近期公布的總經數據顯示，中國過去六個月推出的政策刺激措施已開始逐步發酵。4月工業企業利潤年增長4.2%，增速較3月的11.1%回落，累計1~4月工業企業利潤總額約1.84兆，年增長6.5%，相較於2014年利潤下降的情形，今年已有所轉變。

隨著中國房屋市場與基建投資重拾動能，有跡象顯示營建機械和建築材料的需求也逐漸回升。如果沒有外來的衝擊，中國經濟狀況2016年下半年料將優於上半年，6.5%的經濟成長目標應可達成。值得注意的是，國際信評機構惠譽已將中國2016年與2017年實際GDP增速預期提高至6.3%，較先前預期分別增加了0.1和0.3個百分點。

綜合觀之，在基本面有撐、改革政策陸續實行的趨勢下，陸股後市不宜看淡。面對短線指數波動，可逢低分批布局成長明確與政策受惠股，包括電動車、自動化、光通訊、環保、傳媒、科技零組件等，在政策與產業趨勢驅動下，後市可期。