(安聯中華新思路基金經理人許廷全)

中國股市20日止跌回升，終場收小紅；不過，由於內有中國證監會將著手修改辦法嚴格控管企業借殼上市，外有6月23日英國舉行公投，整體盤勢仍屬相對疲軟震盪，市場態度謹慎，盤面明顯缺乏亮點，僅部分板塊有所表現，交投也受到壓抑，等待英國公投明朗。

在基本面上，中國5月宏觀經濟數據表現大致平穩，僅投資增長回落較多。其中，工業生產成長6%，符合預期，零售額成長10%，略低於預期的10.1%；今年前五月固定資產投資成長9.6%，主因為房地產市場降溫。

雖然上周MSCI宣布延後將A股納入MSCI新興市場指數，短期而言對股市影響有限；長期而言，中國A股市值相對龐大，加上人民幣也將逐漸成為全球重要的貿易貨幣，隨著金融市場開放速度加快，A股納入MSCI國際指數只是早晚問題。儘管此次A股未能納入MSCI，但中國開放改革步調並不會停止。

另一方面，「深港通」今年應會開放，預期宣布時點可能落在第三季，和滬港通不同的是雙邊掛牌企業並不多，且產業組成更偏向新經濟，對資金更具吸引力。

從盤勢來看，目前市場上主要還是圍繞次新股、鋰電池和蘋果OLED半導體等概念股，其他板塊相對缺乏利多消息。隨著第三季的到來，時序上又接近上市公司公布半年財報之際，料市場投資情緒在現階段仍有內外雜音，或不確定因素干擾的情況下，具基本面支撐或產業展望佳的族群，料仍將成為盤面關注的主要亮點。

至於本周需多留意的地方，主要還是留意英國脫歐公投結果可能對包括股、債、匯市所造成的影響，故在目前全球市場處於震盪格局、等待情勢明朗之際，建議投資人仍應把握選股不選市。

由於下半年大框架還是聚焦於具有相對成長性的板塊上，譬如科技方面的高端運用、新產品的供應鏈，以及受惠iPhone明年規格更新所帶動的供應鏈等，投資人可趁市場震盪時，檢視基本面，汰弱留強，伺機布局。