歐洲主權作為投資機會

這些變化已是進行式，並預期在未來幾年內將加速成長，這可將其視為歐洲主權日益增強的體現，這背後的驅動力，是在多個戰略領域實現更高程度的獨立與自主的需求。

加速變化

儘管歷史學家可能會找出世界秩序改變的根源以及歐洲在其中的地位 ，且追溯到數十年前，但COVID-19 疫情標誌著對無止境全球化主導觀念的深刻反思。企業和政府被迫迅速重新考量供應鏈受到中斷或破壞時，重新區域化或近岸外包成為當前的當務之急。隨後，俄羅斯對烏克蘭的全面入侵加速了戰略自主在政治和經濟議程中的重要性。這不僅造成了即時的貿易衝擊-主要是能源供應，還對歐洲聯盟的許多國家構成了前所未有的生存威脅。北大西洋公約組織（NATO）的擴張以及重新武裝和大幅增加國防預算的承諾很快就接踵而來。

美國川普總統的第二任期加速了這些趨勢。首先，脫離烏克蘭戰爭以及更廣泛的脫離歐洲，進一步刺激了歐洲的國防支出，包括歐盟的「2030年準備就緒」計畫，以及國家層面正在採取的無數類似行動。其次，雖然最終的關稅局勢似乎無法預測，但川普所謂的「解放日」讓歐洲許多行業迅速重新考慮其戰略前景和未來的成長動力。事實上，對許多商界和政界人士而言，這段期間歐洲主權已成為當前急需解決的政策問題。

行業順風

自今年初以來，歐洲的經濟格局已明顯改變。美國的不確定性、波動性以及日益悲觀的前景，令投資人紛紛湧入歐洲股票市場，當地市場的表現明顯優於大西洋市場。與此同時，外部因素方面，德國新政府承諾透過增加借貸來推動急需的投資，以及歐盟承諾增加國防和支持戰略產業的支出，也為歐洲市場注入了更樂觀的情緒，歐洲股市相較於美國股市仍以結構性折讓交易。

從歐洲的角度來看，這些近期發展無疑是值得歡迎的，但歐洲未來幾年的發展方向將對歐洲股票市場產生更持久且更深遠的影響。雖然目前歐洲主權成長最顯著且引人注目的影響是許多國家對重新武裝的廣泛承諾，但主權的概念也延伸到多個戰略領域，並與其他重大趨勢（如數位轉型和能源轉型）並存。

主要受益人將來自不同領域 - 有些受益人並不明顯。在這一領域中，有許多國家和地區比其他國家和地區具有更明顯的優勢。除了國防之外，在技術再次工業化的帶動下，航太、基礎建設和網路安全等領域也將出現機會，有利於那些能夠充分利用人工智慧和技術快速發展的企業。能源轉型和對能源自主的期待，將推動對綠色技術的投資，特別是在永續交通、能源效率和發展循環經濟的領域。

然而，我們也可能看到其他幾個領域受益。例如，生物技術以及人類和動物健康行業將從供應鏈重組和歐洲獨立自主的趨勢中獲得順風。所有這些趨勢都將推動金融和保險行業的創新和成長，以促進資本流動和歐洲企業的財務獨立。

市場機會

從投資的角度來看，長期趨勢為多個行業提供了中長期機會。關鍵在於我們所謂的技術催化劑——不僅限於傳統科技或資訊技術行業，而是涉及數位轉型、網路安全與國防以及綠色轉型各方面的企業。事實上，在這方面，識別那些將成為未來歐洲領軍企業的公司至關重要，這些公司在其他現有趨勢的關鍵領域提供全球領導力和卓越表現。因此，歐洲主權無疑將依賴當前的市場領導者加大力度，但也將依賴今天的小型和中型企業，這些企業將在未來數年和數十年支持歐洲的轉型。