【基金快訊】看好AI更要投資台股 拉回就是買點

今年的台北國際電腦展(Computex)剛結束，美國GPU大廠Nvidia執行長帶來AI熱潮，也帶動相關科技股強勢表現，AI商機對台股影響如何觀察？經過這波漲勢後，台股後市還值得參與嗎？

產業面最糟已過 下半年逢回買進

今年上半年，科技產業仍在庫存調整，但基本面已度過最糟情況，未來可望回升，預期2024到2025年將是半導體大年，對台股相當有利。面對下半年，若盤勢出現拉回震盪，都是好買點。

以晶圓代工龍頭近日召開的股東會為例，公司重申第二季法說會釋出的營運展望、未再下修，並指出半導體在日常生活各面向變得漸趨重要且無處不在，半導體價值在全球供應鏈中持續提升，創造更大的價值機會。

整體來看，近期手機等消費仍不如預期，中國電動車、手機銷售也表現不佳，對618購物節不用過度期待。然而，儘管終端消費需求未有明顯起色，科技產業仍在持續升級進步，今年企業資本支出才是關注重點，AI伺服器/資料中心等機會受期待，受惠的台股供應鏈也將有所差異。

投資布局可著眼於規格提升帶來的產業機會，包括AI(人工智慧)新應用帶動CPU及GPU升級需求、傳輸介面升級至USB4.0、PCIe 4.0到PCIe 5.0、DRAM記憶體速度由DDR4提升至DDR5，以及無線通訊的Wi-Fi 7規格等。

AI趨勢爆發 台股供應鏈更受矚目

近期AI題材躍升盤面主流。長期來看，AI發展前景明確，現階段仍處於發展初期。AI伺服器目前僅占整體伺服器出貨約3%，預估2022-2027年出貨的年複合成長率達42%，蘊含龐大商機。

在AI伺服器發展上，除了美國GPU大廠備受關注，大型雲端服務供應商(CSP)考量價格因素，勢將推升ASIC(客製化晶片)開發設計專案，另外，晶圓代工封裝、網通、散熱裝置、遠端伺服器管理晶片(BMC)、伺服器設計製造代工(ODM)及相關零組件供應商等，亦可望受惠相關需求成長。

就盤勢而言，研判目前沒有過熱疑慮，因為大權值股票漲幅有限，反而是一些中小型或傳產股漲幅稍大，科技指數評價面(P/B)也處於合理水準。

企業獲利方面，根據安聯台股投資團隊的估算，維持全年台股整體企業獲利可能下滑較多，但逐季回升的方向不變，應有助於支撐盤勢。另外，相較於去年的大幅波動，今年匯率相對平穩，對廠商相對有利。

安聯台股基金目前維持較高持股，約九成以上，投資布局偏重科技類股。持續看好AI(人工智慧)、車用電子、雲端伺服器及高速傳輸的長期成長趨勢，科技股關注伺服器、半導體供應鏈、ABF載板及電動車相關族群，傳產股可留意工具機、車電、生技醫療、零售等。

安聯證券投資信託股份有限公司 | 地址：台北市104016中山北路2段42號8樓 | 客服專線：(02)8770-9828

【安聯投信 獨立經營管理】本基金經金管會核准或同意生效，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。有關基金應負擔之費用(境外基金含分銷費用)已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中，投資人可至公開資訊觀測站或境外基金資訊觀測站中查詢。新興市場證券之波動性與風險程度可能較高，且其政治與經濟情勢穩定度通常低於已開發國家，可能影響本基金所投資地區之有價證券價格波動，而使資產價值受不同程度影響。基金投資無受存款保險、保險安定基金或其他相關保障機制之保障，投資人須自負盈虧。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。本文提及個股僅為說明之用，不代表本基金之必然持股，亦不代表任何金融商品之推介。