【基金快訊】長線投資 選股致勝
我們對亞太整體股市前景保持長期正向看法。美國利率循環由高峰回落,應可提供股市有利支撐。總體而言,亞股評價面普遍仍然處於合理水準。
安聯東方入息基金(基金之配息來源可能為本金)
市場回顧
- 亞太股市10月份回落。儘管台灣股市表現較佳,重要權值股晶圓代工龍頭因財報及財測優異而強勁上漲,但該地區許多其他市場收低。美元走強對股市帶來壓力。
- 日股成為市場焦點,以美元計價的日股走弱,原因是日本國會大選結果出人意料,執政聯盟15年來首次失去國會多數席位。日本央行如預期維持利率不變,並重申貨幣政策正常化的承諾。
- 中國股市10月份回落,受到官方經濟刺激欠缺具體細節,市場樂觀情緒逐漸消退,不過中國數據顯示經濟有所改善。澳洲及大部份東協股市普遍收低。除美元因素,市場普遍關注美國選舉結果及聯準會利率政策動向。
資料來源:Bloomberg、MSCI指數、澳洲標準普爾/ASX200指數、日本東證、南韓KOSPI、台灣加權、印度Sensex、*MSCI中國、原幣計算,2024/11/11
基金操作
- 基金短期表現改善,主要來自於台股的科技選股貢獻。另外,工業類股也帶來正貢獻,基金持有的一些日本工業受惠人工智慧(AI)資本支出擴張及技術發展,表現穩健。
- 整體投資組合配置定位基本不變,日本和台灣仍是主要高配置市場,對中國相對配置仍偏低,但近期略為增加。
- 在日本,基金繼續專注於我們認為有潛力提升股東回報及改善獲利前景的公司。在台灣,基金重點依然是科技股,尤其是下一代AI及相關科技的關鍵供應商。我們相信AI趨勢仍是結構成長動能,且有潛力為經濟的許多層面帶來生產力提升。
- 雖然基金對中國比重依然偏低,但基金近月增加對保險及電商的配置,這些產業應將受惠於總體經濟回穩。此外,近來數月表現不佳的主要石油天然氣生產商,評價面回到具吸引力水準。
資料來源: Lipper、美元計算、安聯投信整理,2024/10/31 *理柏環球亞太股票基金。基金績效表現按資產淨值為基礎計算,配息滾入再投資。如投資人以非基金計價幣別之貨幣申購基金,須自行承擔匯率變動之風險。
市場展望
- 我們對亞太整體股市前景保持長期正向看法。美國利率循環由高峰回落,應可提供股市有利支撐。總體而言,亞股評價面普遍仍然處於合理水準。
- 中國推出一連串刺激政策後,前景看來有所改善。然而,目前仍不確定刺激規模多大、實施成效如何,儘管近期措施成功提振國內信心,但最終仍需要解決結構性的問題,特別是房地產和通縮壓力等。
- 日股結構性動能依然存在,日本經濟前景更為樂觀。特別是較高的通膨率和持續的公司治理改革,應有助於提高獲利並更加關注股東價值。另外,我們仍認為日圓就基本面而言有些被低估。
資料來源:安聯環球投資,2024/10/31。MSCI亞太指數為本基金之參考指標,並已揭露於投資人須知中。*中國投資比例包含在中國境外證券交易市場交易之中國企業股票,如有香港地區之紅籌股及H股。基金直接投資大陸地區市場之有價證券總金額不得超過其淨資產價值之20%。過去之績效不保證未來之績效。
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