【基金快訊】長線投資 選股致勝

市場回顧

• 亞太股市11月稍事休息，市場也出現了明顯的類股輪動。先前表現領先的科技股出現獲利了結壓力，而能源、公用事業及銀行等具防禦性或收益性的類股相對抗跌。
• 受到全球人工智慧相關個股修正影響，以科技股為主的台灣和韓國股市表現相對偏弱。
• 日本股市小幅上漲，但因日圓走弱，國際投資者的回報受限。日本首相高市早苗關於地緣政治的言論引發了緊張局勢升溫，同時，政府的財政刺激方案也引發疑慮。
• 中國股市同樣呈現整理態勢，經濟數據偏弱以及房地產市場低迷拖累市場情緒。


資料來源：Bloomberg、MSCI指數、澳洲標準普爾/ASX200指數、日本東證、南韓KOSPI、台灣加權、印度Sensex、*MSCI中國、原幣計算，2025/12/12

基金操作

• 基金近期表現不錯，主要受惠於台股選股的表現突出，中國選股也帶來正向貢獻。


資料來源:Lipper、美元計算、安聯投信整理，2025/11/30*理柏環球亞太股票基金。基金績效表現按資產淨值為基礎計算，配息滾入再投資。如投資人以非基金計價幣別之貨幣申購基金，須自行承擔匯率變動之風險。投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，過去之績效亦不代表未來績效之保證。 本頁面所包含的部分基金資訊係由Lipper（Refinitiv 旗下公司）提供，並受以下聲明約束：版權所有© 2025 Refinitiv。保留一切權利。Lipper 對內容之任何錯誤或延遲，或因信賴該內容而採取的任何行動，不負任何責任。

• 個股表現最佳的是一家台灣晶片設計公司，該公司是全球最大的主板管理控制器(BMC)晶片供應商之一，這些晶片對數據中心和雲端運算至關重要。受惠於管理層對明年樂觀展望和強勁伺服器需求，股價表現亮眼。上月拖累表現的則是國防航太股，先前大幅上漲後出現獲利了結。
• 近期主要加碼投資科技類股，並將市場對AI的短期疑慮，視為布局買進的機會。儘管我們對部分AI資本支出是否過度抱持審慎態度，但整體而言，AI仍是強而有力的長期成長引擎，將帶來結構性轉變。例如，近期新增投資一家台灣半導體封裝與測試服務公司，隨著AI伺服器與資料中心需求快速成長，先進封裝需求大幅升溫，另外，基金也新增一家日本專門生產半導體元件檢查與測量設備的公司。隨著全球三大晶圓代工廠都正積極投資新一代的半導體廠房，為檢測設備帶來穩定且持續的成長動能。
• 基金仍大幅配置中小型股，雖短期有時波動較大，但預期將較有報酬空間。

市場展望

• 整體而言，對亞太股市展望樂觀。各國經濟政策偏向支持市場，有助於抵銷對等關稅所帶來的影響，此外，通膨趨緩也讓亞洲各國央行在降息方面擁有更大的政策空間。
• 中國方面，科技應將是未來重要主軸，中國AI產業已度過關鍵轉折點，正式進入投資增加、獲利力提升且更具自我支撐力的成長循環。日本除了受惠全球AI需求外，中長期具備結構性利多，加上公司治理改革，預期將帶動企業獲利改善，並提升對股東價值的重視程度。
• 當前我們持續尋找波動中被過度壓抑的個股，及可能受惠國內政策刺激以抵禦關稅影響的企業。整體而言，我們仍聚焦於財務體質穩健、受惠長期結構性成長趨勢，並具備競爭優勢的企業。

資料來源：安聯環球投資，2025/11/30。MSCI亞太指數為本基金之參考指標，並已揭露於投資人須知中。*中國投資比例包含在中國境外證券交易市場交易之中國企業股票，如有香港地區之紅籌股及H股。基金直接投資大陸地區市場之有價證券總金額不得超過其淨資產價值之20%。過去之績效不保證未來之績效。

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