【基金快訊】台股獲利大幅上修 基本面支撐盤勢

台股大盤短線呈現震盪走勢，但觀察企業獲利及產業基本面，對台股後市偏向樂觀看待。

2026企業獲利預估大幅上修回檔有撐

根據安聯台股投資團隊估算，2026年台股整體企業獲利預估將成長31.4%，較年初時預估的21.4%大幅上修，且各季獲利成長率皆高於2成，動能強勁。目前不排除後續還有上修機會。分產業看，電子類股預估維持高速成長約36%，其中半導體與非半導體類股預期都將成長3成以上，而金融、傳產將分別成長9%、22%。電子、金融、傳產均為獲利正成長，股市結構更健康。

儘管股市評價逐漸升高，但台股走高的主要動能來自企業獲利實質成長，因此，在基本面有撐下，若遇盤勢拉回正是累積更多部位的好時機，建議定期定額台股基金投資人應持續累積部位，長線投資者可逢修正佈局未來收穫機會。

AI需求動能持續擴大台股供應鏈利多支撐明確

就產業面觀察，AI資本支出及產業展望正向。由於市占率競爭加劇，科技巨頭持續AI軍備競賽，Google公布2026年資本支出為1750-1850億(成長100%)，遠高於市場預期的1190億美元，Meta去年資本支出為720億美元，預估今年拉高到1150-1350億美元(成長74%)，AI需求動能持續強勢，帶動台廠半導體、相關供應鏈等營收大幅成長潛力。

規格升級帶動漲價題材及更多電子族群需求

就族群來看，今年GPU和自研晶片(ASIC)都將陸續推出新一代晶片，先進製程和先進封裝產能需求殷切。此外，AI晶片設計日趨複雜且製程需求愈趨先進，若要加速晶片推出時程，需用倍數產能來縮短測試週期，帶動測試介面等供應吃緊，相關族群值得持續布局。

AI帶動規格提升進而排擠成熟產品產能，有利景氣循環產業如記憶體、銅箔、玻布、載板等。其中記憶體方面，受到AI需求激增、產能轉移等排擠效應，目前DRAM原廠庫存處於歷史新低，買方在無安全庫存的情況下仍需維持基本進貨量，預期在買賣雙方尚未有一方建立足夠安全庫存前無跌價空間。

至於消費電子族群，今年出貨將受到電子零組件報價上漲影響，年減幅度可能擴大，預期高階產品較有機會抵禦成本上升的影響。

從作夢行情到數字行情明辨基本面更關鍵

以短期來看，年底到年初在作夢行情帶動下，市場迎來一波漲勢，預期2月到3月適逢各公司法說與季財報公布，投資人將轉而關注實質獲利數字，操作上更需明辨實際具獲利上修的族群。4、5月進入各公司決議配息政策的旺季，具高殖利率與成長性的公司值得留意。

安聯台股基金維持約9成持股，配置以科技類股為主軸，持股仍以半導體及AI供應鏈為重心。科技看好AI/雲端伺服器、先進製程/封測、IP(矽智財)/ASIC(客製化晶片)、PCB與銅箔/玻布、記憶體、高殖利率族群，傳產留意生技新藥、高殖利率題材公司。台股團隊將持續觀察產業脈動適時調整。

資料來源: 投信投顧公會、安聯投信整理，2026/1/31

資料來源: Lipper、安聯投信整理、原幣計算; 資料日期: 2026/1/31。基金績效表現按資產淨值為基礎計算，配息滾入再投資。如投資人以非基金計價幣別之貨幣申購基金，須自行承擔匯率變動之風險。投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，過去績效亦不代表未來績效之保證。本頁面所包含的全部基金資訊係由Lipper（Refinitiv 旗下公司）提供，並受以下聲明約束：版權所有© 2026 Refinitiv。保留一切權利。Lipper 對內容之任何錯誤或延遲，或因信賴該內容而採取的任何行動，不負任何責任。

安聯證券投資信託股份有限公司| 地址：台北市104016中山北路2段42號8樓| 客服專線：(02)8770-9828

【安聯投信獨立經營管理】110金管投信新字第013號

本基金經金管會核准或同意生效，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。有關基金應負擔之費用(境外基金含分銷費用)已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中，投資人可至公開資訊觀測站或境外基金資訊觀測站中查詢。本基金投資無受存款保險、保險安定基金或其他相關保障機制之保障，投資人須自負盈虧，基金投資可能產生的最大損失為全部本金。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。本文提及個股僅為說明之用，不代表基金之必然持股，亦不代表任何金融商品之推介。所列示之資料數據僅供輔助說明之用途，非就個別有價證券之投資分析建議或顧問目的。

ADM-5197345