【基金快訊】基本面架構看多 台股休息後再上

漲多修正而非基本面崩盤。受益AI相關需求對基礎設施、硬體的的強勁增長，過去一段時間以來台股、亞股在全球主要市場中表現相對強勢，因此在近期地緣動盪引發的市場波動中，震盪幅度也較為有感，但我們認為目前的下跌可視為跟隨全球趨勢的延後修正，而非基本面的崩盤，觀察恐慌指數(VIX)，目前水準也尚低於去年四月的高點，顯示市場並未進入極度恐慌的狀態。

聚焦產業鏈強勢機會 首選獲利前景明朗公司

全球成長主軸仍在AI相關產業，部分企業雖然尚未繳出實質獲利成績單，但受到新一代產品、技術發展，規格提升等提振，股價同樣擁有亮眼表現，考量市場因地緣事件、關稅議題及諸多不確定性影響，相對看好產業鏈上游機會，其具有較好的定價和議價能力，獲利可預測性較高，且往往超出預期(UpsideSurprise)，而下游公司則受原物料漲價壓力，毛利率易受擠壓且不易預測。

低庫存紅利外溢 AI需求帶動相關族群

AI需求強勁，目前主要DRAM原廠產能依舊吃緊，連帶相關族群庫存均在相當低的水準、甚至有無庫存的情形，記憶體報價調升幅度遠超預期，原先第一季預期僅約10%-20%，而目前實際漲幅接近翻倍，而擴產時程需等到2027年底至2028年，預計供應緊縮將支持價格繼續上漲；因擔心漲價，部分消費電子產品已看到搶貨情形，可能連帶推升終端價格。AI規格提升需求也預計持續支持銅箔、玻布、載板等。

AI仍是成長主軸 2026企業獲利進一步上修 預估成長三成

根據安聯台股投資團隊估算，2026年台股整體企業獲利預估將成長33.55%，較前次預估的31.4%進一步上修，第二季有望超過五成、第三季超過三成，動能延續強勁。分產業看，電子類股預估維持高速成長約38%，其中半導體與非半導體類股預期都將成長3成以上，而金融、傳產將分別成長14%、25%。電子、金融、傳產均為獲利正成長，股市結構更健康。

台灣經濟動能強勁 獲利動能上修有助台股後市表現

近期主計處上修台灣全年GDP與出口數據，顯示基本面極佳，從本益比角度觀察，雖然位處高位但也具獲利成長支持，短線上我們看到企業訂單維持強勁，供應不足及規格提升帶動外溢紅利，同時下一代技術升級也帶來更多成長潛力及機會。

台股整體基本面架構偏多，短線雜音反而提供主動布局機會，在實質獲利維持成長的背景下，團隊持續看好中長期成長趨勢和行情機會。目前市場焦點偏離基本面，可藉突發事件引發的劇烈波動，把握布局的切入點。建議現階段定期定額台股基金的投資人，可持續累積部位，長線投資者亦可把握機會，趁勢分批佈局累積未來收穫機會。

安聯台股基金維持約9成持股，配置以科技類股為主軸，持股仍以半導體及AI供應鏈為重心。科技看好AI/雲端伺服器、先進製程/封測、IP(矽智財)/ASIC(客製化晶片)、PCB與銅箔/玻布、記憶體、高殖利率族群，傳產留意生技新藥、高殖利率題材公司。台股團隊將持續觀察產業脈動適時調整。

*本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。

資料來源: 投信投顧公會、安聯投信整理，2026/1/31

資料來源: Lipper、安聯投信整理、原幣計算; 資料日期: 2026/2/28。基金績效表現按資產淨值為基礎計算，配息滾入再投資。如投資人以非基金計價幣別之貨幣申購基金，須自行承擔匯率變動之風險。投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，過去績效亦不代表未來績效之保證。本頁面所包含的全部基金資訊係由Lipper（Refinitiv 旗下公司）提供，並受以下聲明約束：版權所有© 2026 Refinitiv。保留一切權利。Lipper 對內容之任何錯誤或延遲，或因信賴該內容而採取的任何行動，不負任何責任。

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