【基金快訊】長線投資 選股致勝

市場回顧

• 亞太股市在年初表現強勁後，3月因中東緊張局勢升高而大幅回檔，第一季收盤接近平盤。
• 全球風險趨避情緒影響亞股表現，韓國、印度等能源進口依賴度高的市場受到衝擊最為明顯。印度面臨較高波動度與外資持續流出，韓國則不僅因能源疑慮下跌，在半導體類股先前大漲過後，市場也開始擔憂記憶體價格走勢。中國股市相對具韌性，主因在於其能源供應來源較為多元。官方設定4.5%的GDP成長目標，並公布以科技創新為優先的第十五個五年計畫。
• 日股同樣受到衝擊。經濟數據表現分歧，3月民間部門活動與出口回升，但整體通膨降溫，2月通膨率降至四年低點。隨著中東衝突推升能源價格，市場對央行政策正常化的預期持續升溫。


資料來源：Bloomberg、MSCI指數、澳洲標準普爾/ASX200指數、日本東證、南韓KOSPI、台灣加權、印度Sensex、*MSCI中國、原幣計算，2026/4/17。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。

基金操作

• 基金第一季在中國與日本選股帶來正面影響。產業方面，科技、醫療及工業均帶來正面助益。


資料來源:Lipper、美元計算、安聯投信整理，2026/3/31*理柏環球亞太股票基金。基金績效表現按資產淨值為基礎計算，配息滾入再投資。如投資人以非基金計價幣別之貨幣申購基金，須自行承擔匯率變動之風險。投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，過去之績效亦不代表未來績效之保證。本頁面所包含的部分基金資訊係由Lipper（Refinitiv 旗下公司）提供，並受以下聲明約束：版權所有© 2026Refinitiv。保留一切權利。Lipper 對內容之任何錯誤或延遲，或因信賴該內容而採取的任何行動，不負任何責任。

• 第一季的主要貢獻來自於一家台灣的主板管理控制器(BMC)晶片供應商，在全球AI供應鏈中扮演關鍵角色，尤其受惠於與大型雲端服務業者與企業客戶的合作關係，儘管地緣政治雜音升高，AI伺服器投資仍具韌性，帶動股價表現。主要拖累貢獻的是一家台灣半導體公司，專注為全球客戶提供晶片設計，短期因需求能見度轉弱使股價承壓，但我們對AI晶片設計長期發展持正向看法，並認為該公司具備優異技術實力，其龐大的專案排程即為明證。
• 產業配置上，基金主要超配(overweight)工業類股，涵蓋航太國防等。我們持續看好AI對多數產業帶來的結構性轉變，除了科技產業，在醫療保健等其他領域也看見投資機會。
• 基金並未因中東局勢而大幅調整，目前亦無此計畫。然而，我們正密切觀察市場波動中的潛在機會。此外，基金有相當比例配置中小型股，雖然短期有時波動較大，但預期將較有報酬空間。

市場展望

• 受到油價及避險情緒影響，亞股短期前景面臨波動風險，全球經濟不確定性也增添謹慎氛圍。
• 高油價對亞洲各國影響不同。中國多元化的經濟結構在極端情境下具相對優勢，印度則因大部分油氣仰賴波斯灣進口，因此任何干擾都可能迅速影響通膨、匯率與經濟。日本經濟同樣可能受高油價影響，但目前未見能源短缺風險，日本的結構性驅動因素仍有利於中長期展望。
• 在此環境下，我們正尋找因市場修正而遭到過度拋售的投資標的。我們關注於財務體質穩健、受惠長期結構成長趨勢，並具備競爭優勢的企業。

資料來源：安聯環球投資，2026/3/31。MSCI亞太指數為本基金之參考指標，並已揭露於投資人須知中。*基金投資組合內之中國投資比例可能包含在中國境外證券交易市場交易之中國企業有價證券(如H股、紅籌股、ADR)，而出現投資比重超過現階段法令規定上限之可能。惟本基金仍符合直接投資大陸地區掛牌上市之有價證券及銀行間債券市場之總金額不得超過該境外基金淨資產價值之百分之二十之規定。過去之績效不保證未來之績效。

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本基金經金管會核准或同意生效，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。有關基金應負擔之費用(境外基金含分銷費用)已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中，投資人可至公開資訊觀測站或境外基金資訊觀測站中查詢。本基金投資無受存款保險、保險安定基金或其他相關保障機制之保障，投資人須自負盈虧，基金投資可能產生的最大損失為全部本金。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。有關境外基金配息金額之決定，係由境外基金機構根據已取得之資本利得及股息收益狀況，並考量基金經理人對於未來市場看法，評估預定之目標配息金額。若本基金因市場因素造成資本利得及股息收益狀況不佳，將可能調降目標配息金額。 安聯投信總代理之盧森堡系列基金(AGIF)及其發行之境內基金，配息級別之配息可能由基金的收益或本金中支付(AMg2級別除外)，或配息前未先扣除應負擔之相關費用(如AMg、BMg、AMf、BMf等級別)。任何涉及由本金支出的部分，可能導致原始投資金額減損。AMf/BMf固定月配類股的配息預期包括來自投資組合預估股利率/投資組合預期到期殖利率/投資組合預期收益率及已實現淨資本利得，並按每股資產淨值的某一定百分比計算配息，故每期發放的每股配息金額會有變動。因每股資產淨值每日會有變化，採用的百分比雖一致，但每次實際配息金額可能不同，且百分比率並非保證不調整，固定月配類股於績效為負值之期間，配息通常仍會持續配發且此舉可能會加快投資價值下跌的速度，又因配息採一定百分比計算而非與收益或資本利得連動，故有相對高的可能性會侵蝕本金，若配息金額可能會大於此級別的已實現資本利得及其他淨收益，將導致侵蝕本金。如因配息類股規模大幅減少至一定程度時，境外基金之董事會得依其評估主動將該類股併入同基金之其它配息類股。以穩定配息為目標的配息股份會定期檢視且可能調整預定配息金額。預定配息金額如有變動將不另行通知股東。基金配息不代表基金實際報酬，且過去配息不代表未來配息。本公司於公司網站揭露各配息型基金近12個月內由本金支付配息之相關資料供查詢，投資人於申購時應謹慎考量。 基金投資組合內之中國投資比例可能包含在中國境外證券交易市場交易之中國企業有價證券(如H股、紅籌股、ADR)，而出現投資比重超過現階段法令規定上限之可能。惟本基金仍符合直接投資大陸地區掛牌上市之有價證券及銀行間債券市場之總金額不得超過該境外基金淨資產價值之百分之二十之規定。新興市場證券之波動性與風險程度可能較高，且其政治與經濟情勢穩定度通常低於已開發國家，可能影響本基金所投資地區之有價證券價格波動，而使資產價值受不同程度影響。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。本基金可投資於轉換公司債，由於轉換公司債同時兼具債券與股票之特性，因此除利率風險、流動性風險及信用風險外，還可能因標的股票價格波動而造成該轉換公司債之價格波動，此外，非投資等級或未經信用評等之轉換公司債所承受之信用風險相對較高。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。本文提及個股僅為說明之用，不代表基金之必然持股，亦不代表任何金融商品之推介。所列示之資料數據僅供輔助說明之用途，非就個別有價證券之投資分析建議或顧問目的。

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