【基金快訊】安聯高成長科技團隊 與經理人對談

2026年看好的五大科技投資主題?

受AI快速發展帶動，許多領域進入高成長的超級週期，五大主題包括記憶體、半導體、數據中心建設、企業級AI應用和類比半導體。

• 記憶體超級週期：受益AI需求爆發，過去較具周期循環特性的記憶體產業已迎來巨大轉變，受產能限制，預計供不應求的情形將持續，實際上2026年產能也已經銷售完畢，此外和過去不同，當前擴產計劃亦未能有效滿足預期需求，尤其是高規產品難替代，推升售價，進一步支持該領域公司的獲利前景及表現。
• 半導體：在客戶強勁需求和訂單之下，領先半導體巨頭積極投入另一個資本支出擴大週期，這包括現有先進製程的增產、下一世代製程的開發布局，另外因產品迭代的速度更快，因應新設計、新技術、新材料的導入，設備、檢測、封裝、製程管理等相關半導體產業鏈步入超越過往的高增長週期，在地緣局勢的對抗下，分歧的產業鏈也驅動更多的資本投資計劃，重塑全球半導體格局。
• 數據中心建設：全球AI基礎設施對電力的需求預計到2030年將翻倍，部分地區已經面臨電網壓力和變電站容量限制，而改造舊建築對密集型GPU系統具有挑戰，讓尋求效能優化，冷卻系統調整(液冷)的下一代的基礎設施正在全面推動、升級。
• 企業級AI應用和類比半導體：企業從試驗階段走向全面部署AI，這有望提升普及率至50%，對終端需求擴散是一大利基；類比半導體對於電源管理、感測、訊號調理和汽車電子等功能至關重要，得益於電動車、工業自動化和下一代消費性電子設備的發展。高能耗的AI資料中心也提振高效能電源組件的需求，支持其重拾成長動能。

團隊在2025年就降低軟體股配置，看到哪些問題與挑戰?

今年因新型AI模型的問世，引發市場對軟體產業基本面衝擊的擔憂，我們認為AI的確對軟體股帶來重大不確定性，特別是在過往軟體企業仰賴高進入門檻的保護背景。

早在2025年團隊評估軟體公司時，就發現引入AI技術至現有軟體系統中具有許多的不確定性及挑戰，包括如何結合AI技術、如何保持獨特性與產業競爭力，因此自2025年初，團隊就開始降低軟體股的相關配置，目前僅相對較看好在資安領域的軟體企業，因其具有的高專業性和導入AI技術的步調較為領先。

看好超大型股還是中小型股?

在過去一段時間，市場漲勢從相當集中在超大型股，逐漸擴展至不同規模的標的，我們認為這是健康的結構變化，但並非絕對的二選一，許多科技巨頭擁有成熟的營運模式，持續創造亮眼獲利，而部分中小型股則受益AI發展驅動高成長動能，現階段應該回歸基本面和評估成長潛力；在評估挑選標的時，團隊首先觀察核心業務的競爭力，是否遭遇潛在挑戰、市場動盪或經濟放緩時需求能否維持，以及對創新和驅動未來成長潛力的投資效益，從基本面來看，部分超大型股依然具有很好的成長前景和投資吸引力，另一方面，AI趨勢的崛起，許多相關需求因應新設計、新技術、新材料的導入，對中小型股帶來超級週期挹注的成長動能，整體來說，不論企業規模大小，以主動策略尋找成長機會，會是輪動快速環境中較好的布局方式。

展望後市，投資策略上如何布局?

數個超級週期正在啟動，包括半導體、記憶體、新一代數據中心等由AI的爆發需求所支持，而AI應用在企業滲透率上升，加上更廣泛的高階半導體部署，顯示從量到質的雙重成長，這對驅動企業獲利增長具有高度意義。

近期市場波動中，我們看到企業獲利依然亮眼，因此繼續維持積極布局，甚至藉由具吸引力的機會增加配置，特別是在受惠超級週期、AI商機的領域，此外，持續從大量資本支出趨勢中，尋找有競爭優勢，如AI趨勢贏家和受惠者，保持主動策略的靈活性，尋求參與全球科技領域的高成長投資機會。

資料來源： Lipper， 2026/04/30，A-USD。基金成立日1997/9/5。*理柏環球分類「資訊科技股票」，美元計價。基金績效表現按資產淨值為基礎計算，配息滾入再投資。如投資人以非基金計價幣別之貨幣申購基金，須自行承擔匯率變動之風險。投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，過去之績效亦不代表未來績效之保證。本頁面所包含部分基金資訊係由Lipper（Refinitiv旗下公司）提供，並受以下聲明約束：版權所有©2026Refinitiv。保留一切權利。Lipper對內容之任何錯誤或延遲，或因信賴該內容而採取的任何行動，不負任何責任。四分位排名是將基金與同類型基金按照績效排序後的分級結果，排名前25%為第一四分位，依此類推，共分四級。

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