【基金快訊】台股漲多了嗎？AI需求擴大多頭趨勢仍在

台股持續走高基本面仍是最強支撐

隨著台股走高，市場對於漲幅關注度提高，加上資金快速輪動下，使盤面波動明顯加大。不過，若將台股放在全球科技股的框架來觀察，儘管今年以來累積漲幅可觀，但與費城半導體指數及同樣受惠科技產業成長的韓國綜合指數相比，台股目前仍具有向上空間。

觀察企業財報，台灣晶圓代工龍頭法說會對2026年營收展望正向，美國AI晶片龍頭NVIDIA財報顯示AI資料中心營收大幅增加，美國伺服器大廠Dell上修全年財測，且AI伺服器積壓訂單創歷史新高，都顯示AI需求遠高於市場預期。

整體而言，企業獲利仍是推動台股行情的關鍵因素。根據安聯台股投資團隊研究估算，2026年台股整體企業獲利預估成長55%，較上月預估的45%再進一步上修，且各季獲利成長率皆高於4成，動能強勁。即使市場短期出現漲多拉回整理，多頭架構應仍具延續性。

AI需求更廣更深 台股供應鏈地位提升

觀察產業面，科技仍是成長主流，受惠人工智慧(AI)需求及規格升級動能強勁。在AI軍備競賽壓力下，雲端巨頭資本支出進一步加速，2026年美國五大雲端巨頭資本支出預計達7400億美元，明年預估將增加到9200億美元，帶動相關供應鏈營收大幅成長潛力。除了雲端AI運算需求持續成長外，AIPC與AIAgent等新應用亦成為焦點，隨著AI從資料中心逐漸擴散至終端應用，台股供應鏈受惠範圍可望進一步擴大。

今年的國際電腦展(COMPUTEX)期間，NVIDIA執行長黃仁勳表示，台灣在先進製造與AI基礎建設供應鏈扮演關鍵角色，並看好台灣成為全球AI發展的重要核心。因此，以全球產業地位的重要性來說，台股評價面應仍具有進一步提升的空間。

就布局來說，台股基本面看多，搭配下半年出貨旺季、新技術持續演進，許多族群值得持續關注，包括上游緊缺的電子原物料，例如記憶體、被動元件、銅箔基板等，以及潛在技術創新的類股。

資料來源：Bloomberg、安聯投信，2026/6/3。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。本文提及個股僅為說明之用，不代表基金之必然持股，亦不代表任何金融商品之推介。

產業方面，團隊也觀察到一些漲價族群從傳統循環逐漸走向結構成長的新階段。ABF載板受惠AI帶動三大趨勢：面積尺寸更大、層數要求更高、電路性能更佳，供需持續吃緊，近期不僅上游材料供給短缺、下游客戶也開始洽談長期供貨協議，需求能見度大幅提升。記憶體也在AI帶動需求大增、供給端擴廠持續謹慎下，獲利結構改善。再者，被動元件也因供需吃緊而獲得市場資金青睞，至於是否出現結構性轉變仍有待觀察。

另一方面，CPO(共同封裝光學)、玻璃基板等新技術正從概念逐漸邁向可量產化階段，雖然短期技術發展需要持續追蹤，但演進速度較過往快速，值得從中長期角度深入研究。

長期成長趨勢為主軸 持續觀察產業動態調整

安聯台股基金維持9成以上持股，配置以科技類股為主軸，持股仍以半導體及AI供應鏈為重心。科技看好AI伺服器相關、半導體供應鏈及半導體製程相關，傳產留意化學、運動休閒等題材。台股團隊將持續觀察產業脈動適時調整。

資料來源: 投信投顧公會、安聯投信整理，2026/5/29

資料來源: Lipper、安聯投信整理、原幣計算; 資料日期: 2026/5/31。基金績效表現按資產淨值為基礎計算，配息滾入再投資。如投資人以非基金計價幣別之貨幣申購基金，須自行承擔匯率變動之風險。投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，過去績效亦不代表未來績效之保證。本頁面所包含的全部基金資訊係由Lipper（Refinitiv 旗下公司）提供，並受以下聲明約束：版權所有© 2026 Refinitiv。保留一切權利。Lipper 對內容之任何錯誤或延遲，或因信賴該內容而採取的任何行動，不負任何責任。

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