【基金快訊】全球資安需求具韌性 下半年展望持續看好

市場回顧

2026年第二季全球股市波動劇烈。MSCI全球股票指數呈現上漲，但走勢深受中東局勢發展影響，整體而言，股市與油價呈反向變動，季末時，隨著脆弱的和平協議後續似乎得以維持，全球原油恢復經由荷莫茲海峽運輸，油價自高點回落，帶動風險性資產回升。另外，儘管市場對AI支出和股票評價偏高的擔憂不時浮現，SpaceX創紀錄的IPO也進一步強化市場風險偏好。

科技類股方面，MSCI全球資訊科技指數第二季上漲39.1%。然而，各次產業表現差異明顯，在AI題材帶動下，電子設備、半導體、通訊設備和科技硬體展現強勁漲幅，而IT服務和軟體類股僅溫和上漲。至於網路資安指數第二季表現強勢，主要受惠於軟體、通訊設備、互動媒體與服務及半導體等表現亮眼。

基金回顧

基金第二季繳出較佳成績，主因為由下而上的主動選股發揮效果。其中，IT服務、半導體及軟體選股表現相對有利，但航太國防的部位則略微拖累績效。

最大正貢獻來自前十大持股的PaloAlto，該公司受到訂單成長、獲利穩健，以及市場對次世代防火牆與平台化策略信心提升帶動，股價表現強勁，其重要性高且風險報酬比具吸引力，於季末成為基金最大持股。另外，前十大持股的CrowdStrike受惠於訂閱成長加速、模組採用率提升及AI強化安全營運需求增長，Cisco獲利優於預期、投資人信心改善，Fortinet受惠於市場持續青睞，均為基金帶來正貢獻。

第二季最大負貢獻為一家雲端運算服務商，提供內容傳遞、應用程式安全及邊緣運算服務，包括網站防火牆及分散式阻斷服務攻擊防護功能，目前面臨競爭壓力及成長較大型平台同業慢的疑慮。

市場展望

我們持續看好網路資安前景。即使總經前景仍有不確定性，近期財報與產業評論仍顯示企業資安需求依然強勁，雲端安全、身分識別、資料保護及安全營運等領域的支出趨勢維持健康。雲端遷移、地緣政治風險升溫、監管趨嚴、AI驅動網路威脅，以及數位基礎建設日益複雜等結構性因素，皆持續支撐企業資安支出。近期各家公司公布的最新營運狀況亦顯示，企業資安預算維持穩定、經常性收入穩健成長，且大型企業客戶留存率依然強勁。

人工智慧對網路資安產業的整體影響愈來愈偏向正面，雖然AI提高了網路攻擊的規模與複雜度，但也協助網路資安業者提升威脅偵測能力、自動化安全營運，並強化平台功能，進一步推動產品持續創新及長期成長機會。

從評價面來看，歷經去年的修正後，網路資安類股的評價更具吸引力，投資人也更青睞具備穩定經常性收入、自由現金流成長及平台優勢的企業。

展望2026年下半年，網路資安產業仍具備良好的發展前景。企業持續將資安支出集中於整合式平台，並願意投資於攸關核心營運的資安能力，可望持續支撐產業成長。此外，IPO市場回暖以及併購活動增溫也有利於進一步帶動產業評價與投資人關注。儘管科技股短期波動偏高，但長期而言，獲利成長仍將是推動股價的核心因素，目前相關資本支出趨勢仍處於早期階段。我們相信基本面研究、由下而上選股能有效掌握網路資安主題的投資價值。

資料來源：Bloomberg、安聯環球投信，2026/6/30。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。本文提及個股僅為說明之用，不代表基金之必然持股，亦不代表任何金融商品之推介。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。

資料來源：安聯投信整理，2026/6/30。
*投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。

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