【基金快訊】為何現在值得關注新興市場債 三大理由一次看懂

重點整理

• 新興市場債投資環境已明顯改善，和過去大不相同
• 投資人加碼股票，加入新興市場債具降低風險機會
• 新興市場債基本面有利，技術及收益面也有吸引力

一、配置高度集中加入新興市場債分散風險

近年在AI題材帶動下，投資人明顯提高股票配置比重；然而，隨著市場波動日益加劇，即便後續行情仍有機會延續，如何妥善分散風險已成為投資人須優先思考的課題。根據歷史統計，新興市場債相對新興市場股票的相關係數僅0.62，相對全球股票更僅有0.41，顯示在市場震盪期間，投資人可透過納入新興市場債，降低投組過度集中所面臨的風險，發揮分散配置的效果。

資料來源:Bloomberg、安聯投信，2026/9/11。資料統計期間:2016/8/31~2026/8/31。投資人無法直接投資指數，本資料僅為市場歷史數值統計概況說明。非基金績效表現之預測。

二、新興市場體質改善基本面更有利

近年來，受財政赤字擴大及全球貿易重組影響，已開發市場過往被視為避險資產的地位受到挑戰，投資人開始重新檢視其基本面韌性。反觀新興市場，在總體經濟與財政體質改善的帶動下，投資環境逐步正常化，且全球成長動能不再完全依賴美國經濟。值得注意的是，主權債違約風險多屬個別國家事件，而非全面性風險，透過專業的主動管理與分散配置，有機會降低相關影響。

三、新興市場債技術面支撐後市表現

隨著國內投資人持有本國貨幣政府債券的比例持續提高，新興市場資本市場的深度、成熟度與韌性正逐漸增強。近年來，受惠於國內儲蓄擴大以及當地投資人基礎日益穩固，許多新興市場國家已不再像過去那樣高度依賴透過發行強勢通貨債來籌措外部資金。這項結構性的改變，為新興市場強勢貨幣主權債提供了有利的技術面支撐。由於對外部融資的依賴度下降，各國在債券供給上可望維持更嚴謹且具紀律性的管理，使得新興市場強勢貨幣主權債的供需環境更趨健康，進一步提升其投資吸引力。

除了分散投資組合風險之外，新興市場債依然是全球固定收益資產中具吸引力的收益來源之一。投資人不僅可以透過主權信用利差獲得額外收益，還能受惠於較高的本地利率水準，以及部分國家貨幣升值所帶來的潛在報酬。從歷史經驗來看，新興市場債的殖利率普遍高於許多已開發市場固定收益資產，而當前多數新興國家的財政與經濟基本面持續改善，也為其提供了進一步的支撐。在全球投資環境逐漸轉向多元成長引擎的背景下，新興市場債兼具收益潛力與分散配置價值，投資吸引力日益受到市場關注。

資料來源:安聯投信，2026/9/17。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。以上僅為殖利率之表現，不代表基金之實際報酬率或配息率及未來績效保證，不同時間進場投資，其結果將可能不同，且並未考量交易成本。

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