由於美國經濟數據普遍優於預期，加上聯準會主席葉倫談話暗示下月升息，使得美股S&P500上周上漲0.89%、金融股走升2.56%，資金也出現大幅湧入。觀察上週資金流向，根據美銀美林引述EPFR截至11月16日資料顯示，美國成為上週吸金王，吸金幅度高達305.98億美元；另外持續數周遭到資金賣出的歐洲，受惠於全球股市上漲，上周資金也由賣轉買，獲得淨流入7.98億美元。新興市場部分，上周拉丁美洲仍獲資金淨流入2.03億元，此外，歐非中東也獲資金淨流入1.77億美元。至於新興亞洲，儘管亞洲基本面穩健，但受到美國升息預期，資金流出11.22億美元。

在美股部分，安聯目標多元入息基金(基金之配息來源可能為本金)經理人莊凱倫表示，川普將於明年一月上任，新政府目前正在積極找尋修補橋樑與道路等基礎建設的融資管道，此舉落實了川普選前對於基礎建設的承諾。從經濟面來看，10月CPI月增0.4%，為連續3個月走揚；10月新屋開工較上月飆升25.5%，折合年率為132萬套，為2007年8月來最快；10月零售銷售月增0.8%，近兩個月漲幅創2014年3-4月以來最大。

莊凱倫表示，美國經濟面的好轉，支持了下個月聯準會升息的決定。而聯準會主席葉倫近期的言論指出，隨著經濟繼續走強，美國央行正接近升息，若拖延過久，將對經濟造成傷害。根據聯邦基金利率期貨合約顯示，12月升息1碼的機率已高達96%。她說明，除了市場對於升息的預期外，川普當選後，美債殖利率飆升進而導致美元指數創新高，導致資金撤出新興市場、回流美國。在美股產業選擇上，莊凱倫表示，會著眼於受惠川普政策(例如工業、原物料、生技)、升息概念題材(例如金融)以及企業獲利較強等類股。

另外看到歐洲，安聯四季成長基金經理人許豑勻表示，受到全球股市上漲影響，上周道瓊歐洲600指數小漲0.62%，資金也由流出轉為流入。展望歐股後市，她認為，根據歐洲央行公佈的10月政策會議紀要顯示，目前對通膨前景和貨幣政策影響作出確切評估的時機尚不成熟，12月將是作出決定的更好時機。因此預期下個月歐洲央行可能會推出新的刺激政策，且美國升息在即，歐元相對走弱，對於歐股投資人來說，正是為長期佈局的良機。

在新興市場部分，首先看到近期話題最熱的中國。安聯中華新思路經理人許廷全表示，近期市場關注焦點為深港通的開通，若時間提前，的確對於陸股有所挹注。他預期，在兩地股市開通後，南向資金初期可能將較積極，受惠標的主要為稀缺性題材，評價低估及業績成長股。

另外看到，上周正逢雙11光棍節，根據標準普爾的資料，今年中國「雙11」期間銷售再創紀錄，緩解市場對經濟放緩形勢影響消費下滑擔憂，中國今年將超越美國成為全球最大的零售市場，本季以來上證指數已上漲6.27%，預期在深港通開通後，指數還有向上的空間。

股票型基金資金流向

資料來源：EPFR，截至2016/11/16。單位：億美元