政經匯三方維穩，陸股獲穩健支撐

2017/03/25

滬深兩市24日開市走勢背馳，上證綜指表現受壓，低開後曾一度跌至3241點，其後由一帶一路概念股帶領，轉跌為升，上證綜指周五收在3269.45點，上漲0.64%，成交額2670.94億。深證成指高開後，升勢持續，收在10646.72點，漲0.60%，成交額2955.05億。

博鰲亞洲論壇2017年年會即將開幕，中國央行行長周小川將談自由貿易和貨幣政策。在貨幣部分，從整體放貸狀況來說，儘管某些民間企業在籌資上有些障礙，但大致上來說問題不大。且人民幣受惠於持續性的資本進出管控，流出的狀況已經改善許多，貿易順差的狀況還能繼續維持，替人民幣提供一些緩衝。

展望整年，人民幣的走勢可望與李克強在兩會的談話一樣，在十九大召開之前，無論是經濟、匯率還是政策，都將以維穩作為目標，因此將不會如市場預期，發生3%至5%的貶值。

近期市場關注的另一個焦點，便是MSCI再次考量是否要於6月份將A股納入於成分股。由於MSCI將納入A股的股票隻數減少至169隻，相對提升了納入指數的可能性，其中消費類股被納入的機會最大。然而，考量到深、滬、港三地的交投通道已經變得相當便利，外資已經無需申請便可進入中國股市，因此預期，資金大量湧入A股，推升行情的狀況應該不會浮現。

展望第二季，由於目前財報公布的狀況大致不錯，接下來有5月份的一帶一路論壇，因此基建的部分可望持續受惠，將會持續觀察，擇時加碼。另外，在消費板塊部分，有鑑於房地產的銷售狀況優於預期，因此與房地產相關的家電相關消費族群，仍可持續受惠。至於科技股的部分，與Apple相關的供應鏈，若能取得大筆訂單或者是有內容上的擴增，在商品正式問世前，都還有表現可期。

上證指數近一年以來走勢圖：