安聯投信：瞄準四大主題 完整建置AI投資地圖

輝達執行長黃仁勳來台，再度化身最強AI推銷員，掀起市場高度對AI應用前景的期待，並喊出「3兆美元產值的IT產業，未來有望催出高達100兆美元的產業革命」，不僅AI成為全球投資關鍵字；連帶受惠這波浪潮的台灣半導體供應鏈，以及與智慧城市、網路資安等搭上AI順風車的結構性主題，更成為當紅族群，擠入AI投資地圖。

安聯投信表示，AI領域相當廣泛，因此要完整投資AI，建議可掌握四大主題，納入自己的AI投資地圖。其一、AI人工智慧主題，掌握全方位AI題材，如AI人工智慧、硬體、應用、可涉入產業等；其二、台灣科技主題，布局受惠的台灣供應鏈，包括：AI硬體製造重鎮、台灣科技、晶圓代工、AI伺服器、ASIC晶片設計服務等；其三、智慧城市主題，鎖定應用AI所帶來的龐大建立智慧城市需求，像是次世代通訊網路、自駕環境建設、智慧建築、精準醫療、城市安全監控；其四、網路資安主題：AI越發展、資安愈重要，運用AI的資安解決方案。

安聯AI收益成長多重資產基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)經理人莊凱倫表示，在全球市場面臨去全球化、數位化與地緣政治等多重挑戰，不但相關意識隨之抬頭，更進而挹注相關主題產業的長期成長動能。其中美股在市場看多科技股的帶動下，表現強勁。

莊凱倫表示，全球目光都集中在AI所帶來的產業轉型與新契機，不只局限於科技業，包括傳產等也開始思考如何將AI應用落地到數位化的轉型上。預期在AI應用逐漸百花齊放下，進一步落地後可望挹注並帶動產業成長規模。

安聯投信表示，目前已逐漸看到許多產業獲利增長在今年陸續觸底回升，此將有助於支持行情延續；除了AI題材，其他產業亦有望逐步受惠於景氣逐步回溫而成長；在市場健康輪動下，AI仍是主流，第一波後還有第二波；AI手機、AI PC等新產品可望持續延續股市熱度。

展望後市，莊凱倫表示，美股仍透露正向訊號。根據美銀6月全球基金經理人調查，市場情緒正向，美國、科技是投資關鍵字。評價面具吸引力，企業獲利帶動，標普500指標本益比逐漸接近10年平均。科技七巨頭之外，愈來愈多企業獲利改善。AI需求強勁成長，科技股強勢表態。

對於AI投資契機與各階段型態，莊凱倫表示，產業成長主軸仍以AI為最重要主題；以AI為例，AI競賽進入第二階段，盈利模式決定後續動能。目前AI需求以雲端服務商為主力，隨著主要服務商資本支出展望逐漸重回成長軌道，對AI伺服器需求持續，支撐晶圓代工成長；此外各業者自行設計晶片的趨勢，將有助於支撐ASIC晶片設計服務的需求；其他如材料及元件、網通等在AI發展過程中亦都是不可或缺的重點。

根據安聯環球投資研究，生成式AI運算發展正從集中式資料中心逐漸轉向邊緣AI；這意味著此創新科技的發展有望為使用者帶來更快、更個人化的體驗，引領下世代AI技術應用革新的到來，並為投資人帶來潛在具吸引力的投資機會。目前AI運算發展正從數據中心擴展到終端使用者，希望能提供使用者更創新且強大的體驗。

另一方面，觀察近年來科技產業的發展地圖，可以發現，網路資安正處於S曲線前段，一方面受惠全球意識及長期需求提高，加上全球聯網、生活常態等所帶來的轉型需求增溫，現階段正逐步往長線成長的賽道前進。

根據IDC預估，2025年全球近50%資料將儲存於公共雲端環境，預計2025年全球將有超過500億台裝置連接在一起；另一方面，雲端帶來更多獲利機會，根據估計網絡安全占公司科技預算有機會達到7-10%。

安聯投信長期看好AI發展與在各個領域層面的應用、發展潛力；藉由不同主題的投資策略與基金，提供投資人完整擁抱全球AI生態鏈、掌握AI相關產業上中下游的投資機會，藉由靈活找尋所有AI可涉入產業中，網羅運用AI優勢可望促進營收成長或降低成本、進而提供具競爭力的創新性公司，以追求長期資本利得成長，找到幸福收益。

就集團優勢部分，安聯集團擁有完整研究資源、嚴謹個股分析流程以及堅強研究團隊，將根據單一企業營收及獲利成長性、個股價值面分析本益比、現金流量以及整體投資組合風險(β值)等，同時結合基金經理人、產業分析師，以及草根性研究團隊等，以完整的全球資源，篩選出最佳投資標的，發掘最大投資商機。

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