迎接利率變化
關稅「解放日」會給全球經濟戴上枷鎖嗎？
美國總統川普的 「解放日 」政策，帶來了關稅的大幅提升，投資人擔心這可能會拖垮全球經濟。我們認為，這將對經濟造成重大影響。全球經濟成長至少下降 1%，而貿易衝突的進一步升級將增加經濟衰退的風險。
重點摘要
- 川普政府宣布對所有進口商品徵收10%的基準關稅，並對主要貿易夥伴加徵更高關稅，可能會促使市場在短期內持續動盪，導致資金流向避險資產，如黃金及短期美國政府公債等避險資產。
- 雖然實際影響程度仍取決於美國貿易夥伴的報復行動，但 4 月的關稅現狀已對全球經濟成長造成重大打擊，而美國將是受創最深的國家之一。大規模報復行動可能引發全面的貿易戰，再加上企業和消費者信心下滑，全球經濟恐將陷入衰退。
- 在震盪的環境中，我們看好歐洲股票（相對美股）、日圓、黃金和美國公債；全球貿易爭議可能會出現許多波折與變化，我們認為未來還將出現更多投資機會。