政策及基本面雜音變多 周線、月線收黑

台股重返萬點信心關卡

簡述

在總經面不利的大環境下,基本面又有諸多雜音與不確定性的情況下,第二季宜保守看待,現階段對於下半年基本面難估算,因此布局步調上宜更審慎。

29日台股以大漲逾200點強勢反彈,電金傳族群各有表現,重要權值股相對強勢,但受到五一連假前台股呈現無量反彈,漲幅收斂,終場台股以上漲172.8點、收在16592.18點、成交量為2575.57億元。周線、月線收黑。

針對近期盤勢,安聯投信台股團隊表示,過去一周台股大致延續4月以來的震盪格局,仍持續反覆反應美國聯準會可能加速升息、中國經濟放緩、季底電子股庫存調整壓力持續增溫,以及對停滯性通膨發生風險程度增加的擔憂程度。

其中在大環境方面,安聯投信台股團隊表示,一是聯準會釋放更激進貨幣政策訊號及提前縮表的政策方向,雖意在壓抑通膨;但在原物料價格在高檔情勢難以扭轉,不利緩和物價指數,台股、美股因此承壓。其次是市場擔憂停滯性通膨發生風險持續增溫。

安聯投信台股團隊表示,今年最大的風險是通膨,不但讓各國央行有壓力升息,俄烏衝突也讓通膨加劇。 另一方面,通膨可能誘發需求下修,隨著供應鏈庫存逐漸攀升,需關注庫存調整幅度;加上高通膨勢將影響消費力道,也需檢視此對需求端的影響。

第三個大環境變數則是中國經濟成長動能放緩。安聯投信台股團隊表示,中國擴大封城對於供應鏈的影響,則是影響市場信心的另一關鍵因素。儘管部分地區或廠區業者陸續獲准復工,解封後對生產面有正向影響;但封城期間帶來對營運上帶來的挑戰,也讓包括企業、員工等對未來營運方向或個人規劃方向出現變數。

展望後市,安聯投信台股團隊表示,美國科技股財報好壞參半,聯準會將在5月5日公布縮表規劃,地緣政治緊張加劇,以及美國3月消費者物價指數及生產者物價指數創高等,市場不確定因素仍多。

安聯投信台股團隊表示,在總經面不利的大環境下,基本面又有諸多雜音與不確定性的情況下,第二季宜保守看待,現階段對於下半年基本面難估算,因此布局步調上宜更審慎,題材上更聚焦在高成長動能、但低本益比、評價面浮現的相關族群,如ASIC、載板等。

至於在後續觀察上,安聯投信台股團隊表示,在美國,高通膨環境影響消費力道;在中國,經濟放緩、影響內需消費動能,加上歷經封城,當地民眾對於民生物資等需求度增溫、是否也會壓抑或排擠原本對消費電子相關的需求,也存有變數,需專追蹤需求端的變化。

就技術面,台股短中長期均線架構偏弱,短線跌深儘管有利反彈,但趨勢上偏空格局未變,建議風險控管、切勿躁進。

 

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升息與通膨擔憂再起 台股周線連二黑

台股重返萬點信心關卡

簡述

針對近期盤勢,首要牽動市場走勢的關鍵原因主要還是通膨與升息議題;另一個間接與通膨升息有關的原因就是需求端減弱及接下來的庫存調整。

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