守住萬二 台股步入等待消息明朗期

20日台股持續受到中東情勢與短線累積漲幅的調節壓力，時序上也接近美國關稅新政90天豁免期到期的時間點，市場情緒步入等待消息明朗期；儘管有AI主題擔綱，但盤勢上下震盪超過300點，終場在權值股撐盤下，上漲42.24點、收在22045.74點，守住萬二關卡；成交量則放大至4519.92億元。周線翻黑。

針對近期盤勢，安聯投信台股團隊表示，第二季來台股歷經美國關稅新政的極端洗禮，但在美國總統川普所祭出的關稅豁免，儘管尚未底定，但最壞情境過去，加上基本面迄今受關稅影響仍有限，隨著資金動能和投資信心回溫，台股呈現驚驚漲格局。

就基本面，安聯投信台股團隊表示，根據證交所資訊，上市櫃公司4月單月營收年增15.37%，獲利情況良好；就資金面，4月美國總統川普暫緩課徵高額關稅後，台股5月回升到2萬點，5月單月外資淨買超上市櫃股票2043億元，累計前五個月淨賣超收斂到4532.5億元。

安聯投信台股團隊表示，現階段台股逐步回歸正常軌道；但與此同時，台股可能面臨的壓力，除了驚驚漲格局讓部分標的線累積較大漲幅，第二季來匯市較大波動可能對於第二季財報的具體表現，市場情緒也在等待財報揭曉後底定。

在市場氛圍上，安聯投信台股團隊表示，時序上接近關稅新政90天豁免期到期的日子，接下來川普的政策態度將是牽動市場情緒的重要關鍵；另一個變數則是中東情勢所引發的地緣政治問題，包括油價、原物料價格攀升，以及可能伴隨而來、美國聯準會最在意的通膨升溫問題。

安聯投信台股團隊表示，如果觀察美股第二季來走勢，有兩波明顯反彈，一是川普喊出關稅新政90天豁免；一是川普中東行後。以此來看，中東情勢發展，是否會打亂原本川普中東行後所喊出的政策支票，預料也將成為另個可能擾亂市場情緒的潛在變數。

展望後市，安聯投信台股團隊表示，關稅新政是否會在90天豁免期到時底定？以及底定的稅率是否落在市場普遍預期的10%-20%？仍存有變數；另方面，市場情緒也在等待上市櫃公司第二季財報最終受匯市波動的實際數字揭曉，預期台股將在短線漲多與市場等待進一步消息之間區間震盪。

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