台股維持大箱型格局 聚焦美消費與AI供應鏈

受美國通膨壓力持續緩解、科技股領軍走揚激勵，美股四大指數全面收紅，標普500指數再創歷史新高，帶動14日亞洲股市同步強勢表現，台股早盤開高，但隨著反彈來到這段大箱型整理區間的上緣，短線獲利賣壓加大，讓大盤承壓，台股由紅翻黑，終場下跌210.47點，收在45,811點，成交量約1.1兆元。

針對近期盤勢，安聯投信台股團隊表示，台股近期走勢相對強勢，在類股與資金輪動接棒下，持續推升台股向上；14日台股早盤受記憶體族群續強激勵，在IC設計、AI概念股、矽智財及低軌衛星等電子族群帶動下，一度大漲逾380點，站上46000點關卡。不過隨著反彈來到這段大箱型整理區間上緣，權值股面臨較大調節壓力，指數由紅翻黑。

安聯投信台股團隊表示，隨著市場對升息疑慮進一步降溫，投資人關注焦點已逐漸由通膨數據轉向經濟與消費表現。即將公布的美國零售銷售數據，將成為檢視美國經濟韌性的重要關鍵；美國消費者信心指數及相關經濟數據後續表現，也將成為聯準會政策方向及市場風險偏好的重要觀察指標。

展望產業面，安聯台灣大壩基金經理人蕭惠中表示，AI供應鏈仍是市場關注核心，尤其是AI伺服器、CoWoS先進封裝、HBM高頻寬記憶體、ASIC客製化晶片及高速網通等領域，可望持續受惠AI基礎建設需求擴張。

就重要財報所釋出訊息來看，蕭惠中表示，四大雲端服務供應商（CSP）持續上修2026至2027年資本支出規模，市場對AI基礎建設需求延續性已有高度共識，台灣AI硬體供應鏈未來兩年營運動能可望持續受到支撐。

面對這波修正，蕭惠中表示，歷經7月大幅修正後，多數AI相關個股評價已回歸合理區間，包含晶圓代工、先進封裝、電源管理、散熱、PCB以及成熟製程代工等受惠漲價與需求增長的族群，有望逐步回穩並重新扮演大盤支撐力量。

從獲利面來看，蕭惠中表示，隨著AI資本支出延續性獲得確認，GPU、ASIC及CPU需求進入擴散階段，市場已普遍上修指標股2026及2027年獲利預估，因此獲利成長仍被視為是支撐台股長線走勢的重要基礎。

就技術面，蕭惠中表示，台股7月出現約12%大幅修正，跌破季線並一度測試半年線支撐，但目前半年線與年線仍維持上揚，中長期多頭架構尚未遭到破壞。此波回檔較偏向主升段後的技術性修正與籌碼清洗，並非趨勢反轉。

展望後市，蕭惠中表示，台股中長期多頭架構未變，留意量能是否回流。在美國消費數據、聯準會政策動向及AI產業景氣持續驗證之下，預估台股8月仍將維持大箱型整理格局，短線能否帶量重新站上前波頸線位置，將是觀察市場轉強的重要訊號。若AI產業基本面持續改善，台股有機會在完成築底後，為下半年AI硬體新一波成長行情蓄積反彈動能。

00984A安聯台灣高息成長主動式ETF基金(本基金之配息來源可能為收益平準金且基金並無保證收益及配息)經理人廖本隆表示，近期台股雖因指數來到區間上緣而出現震盪，但資金並未明顯撤離市場，而是在電子、金融及傳產族群間輪動，顯示投資人對台股中長期基本面仍具信心。

廖本隆指出，AI仍是目前最具確定性的產業成長趨勢，隨著全球四大雲端服務供應商持續提高AI基礎建設投資，台灣在半導體、AI伺服器、先進封裝、散熱、高速網通及電源管理等關鍵供應鏈的競爭優勢依然突出，可望持續受惠於AI產業長期發展。

展望後市，市場關注焦點將聚焦美國零售銷售、消費信心等總體經濟數據，以及企業財報與AI新產品發展進度。若美國經濟維持韌性，有助支撐科技股與AI供應鏈獲利展望，相關台廠亦可望同步受惠。

廖本隆表示，在AI、高效能運算（HPC）以及半導體長線需求持續擴張下，產業成長趨勢並未改變；然而經過前波大幅上漲後，市場將更加重視企業獲利成長實際落地情形與評價合理性，投資報酬來源將逐漸由資金推升轉向基本面驅動。在此環境下，主動式投資透過靈活調整產業配置與精選具競爭優勢企業，有望掌握市場輪動機會，兼顧成長潛力與收益需求。

安聯證券投資信託股份有限公司 | 地址：台北市104016中山北路2段42號8樓 | 客服專線：(02)8770-9828|115金管投信新字第003號

【安聯投信　獨立經營管理】本基金經金管會核准或同意生效，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。有關基金應負擔之費用已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中，投資人可至公開資訊觀測站中查詢。本基金投資無受存款保險、保險安定基金或其他相關保障機制之保障，投資人須自負盈虧，基金投資可能產生的最大損失為全部本金。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。本基金並無保證收益及配息，配息可能由基金的收益平準金支付，任何涉及由收益平準金支出的部份，可能導致原始投資金額減損。本基金配息不代表基金實際報酬，且過去配息不代表未來配息；基金淨值可能因市場因素而上下波動。淨值組成項目查詢網址為（https://tw.allianzgi.com）。本基金可分配收益來源為投資所得之現金股利、利息收入、子基金收益分配、收益平準金、本基金因出借有價證券而由借券人返還之現金股利及借券所得等收入，扣除本基金應負擔之費用，另得於已實現資本利得扣除資本損失(包括已實現及未實現之資本損失)及本基金應負擔之費用後為正數時納入分配。【00993A】本基金依公開說明書時點按年進行收益分配本公司得依本基金收益情況自行決定每年分配金額或不分配，故每次分配金額並非一定相同。【00984A】 本基金依公開說明書時點按季進行收益分配，本公司得依本基金收益情況自行決定每季分配金額，故每次分配金額並非一定相同。當基金實際配息率低於參考配息率，且因一段期間內淨申購增加達一定比例而有稀釋配息率之虞時，得動用收益平準金進行分配。本基金於上市日後將依臺灣證交所規定於臺灣證券交易時間內提供盤中估計淨值供投資人參考。計算盤中估計淨值因評價時點及資訊來源不同，與實際基金淨值計算或有差異，因此計算盤中估計淨值與實際基金淨值計算之基金投資組合或有差異，投資人應注意盤中估計淨值與實際淨值可能有誤差值之風險，本公司於臺灣證券交易時間內提供的盤中估計淨值僅供投資人參考，實際淨值應以本公司最終公告之每日淨值為準。

【00984A】 本基金為主動式交易所交易基金，故投資目標未追蹤、模擬或複製特定指數之表現，而係本公司依所訂投資策略進行基金投資

【00993A】 本基金為主動式交易所交易基金，故投資目標未追蹤、模擬或複製特定指數之表現，而係本公司依所訂投資策略進行基金投資；本基金之績效指標係為基金績效評量之參考，本基金無追蹤、模擬或複製績效指標之表現

本基金自成立日起，即得運用基金進行投資組合布局，基金投資組合成分價格波動會影響基金淨值表現，投資人於本基金成立日(不含當日)前參與申購所買入的每受益權單位之發行價格，不等同於基金掛牌上市之價格，參與申購之投資人需自行承擔基金成立日起至上市日止期間，基金淨資產價格波動所產生折/溢價之風險，本基金上市後的次級市場成交價格亦可能不同於基金每營業日結算所得之淨值，例如因為投資人買賣供需等波動變化而造成折/溢價之交易風險。【臺灣證券交易所發行量加權股價指數免責聲明】「安聯台灣主動式ETF基金」並非由臺灣證交所贊助、認可、銷售或推廣；且臺灣證交所不就使用「臺灣證券交易所發行量加權股價指數」及／或該指數於任何特定日期、時間所代表數字之預期結果提供任何明示或默示之擔保或聲明。「臺灣證券交易所發行量加權股價指數」係由臺灣證交所編製及計算；惟臺灣證交所不就「臺灣證券交易所發行量加權股價指數」之錯誤承擔任何過失或其他賠償責任；且臺灣證交所無義務將指數中之任何錯誤告知任何人。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。本文提及個股僅為說明之用，不代表基金之必然持股，亦不代表任何金融商品之推介。所列示之資料數據僅供輔助說明之用途，非就個別有價證券之投資分析建議或顧問目的。以上僅為殖利率之表現，不代表本ETF基金之實際報酬率或配息率及未來績效保證，不同時間進場投資，其結果將可能不同，且並未考量交易成本。

若有將新聞稿再製編需求者，謹請以本公司所公開之資料為主，勿為誇大或不實之報導。

Admaster: 5842034