台股再寫新高 周線連三紅 AI供應鏈仍是多頭主軸

受到美股四大指數全面收高激勵，台股10月2日延續強勢表現，終場上漲122.25點、收在48,475.74點，再創收盤歷史新高，成交量達9,331.85億元，周線同步連三紅。市場資金在電子與傳產間持續輪動，AI相關產業仍為盤面主軸，帶動指數維持高檔震盪格局。

安聯投信台股團隊表示，近期資金持續布局AI供應鏈，包含被動元件、記憶體及ABF載板等族群表現活躍，重要權值股亦維持高檔整理；非電子族群方面，受美國擬限制柴油出口，以及中國煉油商暫停出口石油產品等消息帶動，塑化股成為傳產焦點，市場資金呈現多元輪動態勢。

升息循環近尾聲 市場聚焦企業獲利與財報表現

安聯台灣大壩基金經理人蕭惠中表示，雖然短期市場仍受到美債殖利率與油價波動干擾，但投資焦點有望逐步由利率政策轉向企業基本面，其中第三季財報將成為接下來市場觀察重點。在AI基礎建設需求持續擴張帶動下，相關產業基本面仍維持正向發展，隨著升息循環接近尾聲，市場關注重心可望重新回到企業獲利與成長動能。

安聯台灣智慧基金經理人陳思銘指出，進入第四季，AI、半導體及關鍵供應鏈相關產業訂單需求依舊強勁，在需求持續增溫推動下，供應鏈第四季營收有機會較前一季維持雙位數成長；展望明年，根據產業調研，目前追單效應仍相當明顯，反映企業對未來景氣展望仍抱持高度信心。

不過，陳思銘也提醒，市場短期仍可能受到AI監管議題、新興產業獲利落地進度，以及殖利率與油價受地緣政治因素干擾等因素影響，成長股與科技股評價仍有波動壓力，因此部分資金仍維持觀望態度。

AI需求續強 明年企業獲利可望挑戰8兆元

展望後市，陳思銘表示，受惠資料中心建置需求持續增加，CPU、GPU等核心運算需求可望進一步升溫，預估明年整體企業獲利有機會挑戰8兆元以上水準，成為支撐台股基本面與市場信心的重要關鍵。

蕭惠中則認為，包括AI供應鏈獲利成長、新平台產品放量、輝達訂單能見度延伸，以及市場風險偏好回升等利多因素，仍將持續發酵；整體市場有機會從過去的高檔輪動整理，逐步轉向多頭擴散格局，後市表現仍值得期待。

主動式ETF看好AI長線趨勢 聚焦獲利驗證能力

00984A安聯台灣高息成長主動式ETF基金（本基金之配息來源可能為收益平準金且基金並無保證收益及配息）經理人廖本隆表示，AI與科技供應鏈仍是推動企業獲利成長的重要引擎，但能源價格維持高檔、地緣政治衝突，以及各國財政壓力等因素，仍可能影響通膨降溫速度，高殖利率環境也將提高股市評價波動風險，後續仍須關注全球政經局勢及金融市場重新定價帶來的影響。

廖本隆指出，台股中AI基礎建設、半導體設備、記憶體及PCB供應鏈，依舊具備明顯的結構性成長優勢；然而投資人仍應留意資本支出循環、利率變化及市場風險偏好波動對評價面的影響。

另一方面，00993A安聯台灣主動式ETF基金（本基金之配息來源可能為收益平準金）經理人郭勁甫表示，投資布局將持續以AI供應鏈為核心主軸，聚焦受惠AI伺服器需求成長、產業前景明確且獲利能見度高的相關族群，同時兼顧企業EPS成長潛力與長期競爭優勢。

郭勁甫指出，投資組合將以成長與動能因子為核心，並適度納入價值與低波動因子，以兼顧成長機會與風險控管需求。在AI長線趨勢持續發展下，可望掌握台灣科技供應鏈的長期投資契機。

展望短期市場，郭勁甫認為，市場仍關注聯準會後續利率政策、美國長天期公債殖利率走勢，以及地緣政治情勢對油價與通膨的影響，皆可能使市場波動維持較高水準。不過隨著第四季電子產業傳統旺季到來，9月營收與第三季財報陸續公布，企業獲利可望持續創高，對台股中長期展望仍維持正向看法。

他進一步表示，在高利率與高評價並存的環境下，市場對企業獲利驗證的要求更趨嚴格，資金將持續集中於營收與EPS成長能見度較高的AI相關企業，而基本面成長動能不足或評價偏。

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