【基金快訊】安聯AI收益成長團隊 與經理人對談

投資人對美國經濟陷入衰退的擔憂，在近期佔據了頭條版面，包括就業數據、經濟指標和消費支出放緩等，令市場擔心貨幣政策的調整可能已經落後，同時美國大選的競爭態勢升溫，由於互相拉鋸的選情，不確定性也增添了些許波動，包括對全球地緣政治局勢和供應鏈的可能潛在影響。

另一方面，企業獲利表現相對穩健，多數公司在第二季獲利和營收均優於市場預期，75%標普500企業已公布財報，當中我們看到，對於AI基礎設施的投資保持強勁，部分企業管理層甚至表明，目前投資不足的風險遠高於投資過剩，看向2025年，整體預計將繼續擴大在AI基礎領域的資本支出。

股票市場正在經歷一個輕度的回調，而這樣的整理在2024年強勁的上半年表現後是正常的，只要基本面保持穩健，屬於牛市中的健康現象，近期回檔已接近今年3-4月修正幅度；由於通膨正朝向聯準會2%的目標邁進，決策者處於一個更好的位子來調整貨幣政策，就業環境的緩和也有利轉向鴿派立場，有鑑於限制性政策已經持續一段時間，當前有許多工具能夠調整，在最新會議後，主席鮑爾暗示最快9月可能降息，而低利率將使資金環境更友善，支持成長領域。

更為寬鬆的貨幣政策應有助經濟恢復穩定，但這需要一段時間產生效果，展望後市，我們認為在AI基礎設施的投資仍是企業的首要任務，更多生成式AI應用在未來幾年有望從試驗階段轉向部署階段，會有更多的企業開始導入AI，加速創新的進程，如何辨別受惠AI技術，從而提升競爭優勢、獲利表現和創新能力的公司，是參與此波投資契機的關鍵。

• 創新週期驅動的結構成長，多能提供可觀的資本利得增長機會
• 以多重資產進行布局，有助平衡潛在波動風險，尋求創造更佳的風險報酬回報

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