【基金快訊】安聯AI收益成長團隊 與經理人對談

震盪中 基本面保持健康前景

為了保持競爭和爭取領先地位，過去幾年大型科技巨頭對AI基礎設施進行了大量投資，龐大的需求激勵了AI晶片需求和其供應公司的股價表現，而AI的應用機會和領域不斷擴大，也讓該領域的成長不斷超出市場預期，最新晶片龍頭的財報結果強勁，營收及獲利均超出預期，對於下一季的財測同樣相當接近平均水準，公司預期調整後毛利率75%+/-50個基點 vs 市場預期75.3%，但是即便增長如此明確，仍未能滿足投資人不斷擴大的高度期待及嚴格標準，隨著能見度提升，預期市場將重新修正預期，回到積極的增長軌道。AI在各個領域的發展持續帶動強勁的需求，如雲端、運算、演算法和模型訓練，預期2025年有望迎來 AI 整合應用的大爆發，這些都將持續支持AI基礎領域的投資，而這點從企業大規模的資本支出計畫可以看見，長遠來看，我們仍在早期發展階段。

參與AI結構成長 掌握核心增長動能是關鍵

在過去一段時間，AI人工智慧領域一直是市場強勁表現的重要推手，隨著AI加速發展，圍繞在基礎設施能否獲得回報的辯論也受到密切關注，從需求來看，許多雲端服務商滿足客戶需求的能力接近極限，這促使其積極擴大前期投資。在整體價值鏈當中，也能看到成長動能的擴散，包括AI基礎、應用領域中，GPU之外，如伺服器、能源管理、網路服務、運算等，在AI可涉入產業，也有許多企業積極投資，結合並運用AI技術，提高營運效率、降低成本及加速開發新產品和服務，搶佔產業的龍頭地位，爭取更大市場佔有率。

尋找並辨別那些受益AI發展，能在未來主導增長、創造更長遠成長動能的企業，是參與AI人工智慧創新週期投資機會的關鍵，與此同時，利用更具彈性的多重資產策略，將有助平衡潛在波動風險，尋求更佳的風險報酬回報，在不同步調的發展階段之中，掌握廣泛的AI收益及成長機會。

【安聯投信 獨立經營管理 】
本基金經金管會核准或同意生效惟不表示絕無風險 。 基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外 不負責本基金之盈虧 亦不保證最低之收益 投資人申購前應詳閱基金公開說明書 。 有關基金應負擔之費用 境外基金含分銷費用 已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中 投資人可至公開資訊觀測站或境外基金資訊觀測站中查詢 。 由於非投資等級債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等 且對利率變動敏感度甚高 故本基金可能會因利率上升 、 市場流動性下降 或債券發行機構違約不支付本金 、 利息或破產而蒙受虧損 。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人 。 非投資等級債券基金適合欲參與資產具長期增長潛力之投資人 。 相較於公債與投資級債券 非投資等級債券波動較高 投資人進場布局宜謹慎考量 。 投資人投資以非投資等級債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重 。 安聯投信總代理之盧森堡系列基金 ( 及其發行之境內基金 配息級別之配息可能由基金的收益或本金中支付 (AMg 2 級別除外 或配息前未先扣除應負擔之相關費用 如 AMg 、 BMg 、 AMf 、 BMf 等級別 。任何涉及由本金支出的部分 可能導致原始投資金額減損 。 AMf BMf 固定月配類股的配息預期包括來自該級別之資本利得及淨收益 並按每股資產淨值的某一定百分比計算配息 故每期發放的每股配息金額會有變動 。 因每股資產淨值每日會有變化 採用的百分比雖一致 但每次實際配息金額可能不同 且百分比率並非保證不調整 固定月配類股於績效為負值之期間 配息通常仍會持續配發且此舉可能會加快投資價值下跌的速度 又因配息採一定百分比計算而非與收益或資本利得連動 故有相對高的可能性會侵蝕本金 若配息金額可能會大於此級別的已實現資本利得及其他淨收益 將導致侵蝕本金 。 如因配息類股規模大幅減少至一定程度時 境外基金之董事會得依其評估主動將該類股併入同基金之其它配息類股 。 基金配息率不代表基金報酬率 且過去配息率不代表未來配息率；基金淨值可能因市場因素而上下波動 。 本公司於公司網站揭露各配息型基金近 12 個月內由本金支付配息之相關資料供查詢 投資人於申購時應謹慎考量 。 有關境外基金配息金額之決定 係由境外基金機構根據已取得之資本利得及股息收益狀況 並考量基金經理人對於未來市場看法 評估預定之目標配息金額 。 若本基金因市場因素造成資本利得及股息收益狀況不佳 將可能調降目標配息金額。 基金投資地區包含中國及香港 可能因產業循環或非經濟因素導致價格劇烈波動 以及市場機制不如已開發市場健全 產生流動性不足風險 而使資產價值受不同程度之影響 投資前請詳閱基金公開說明書有關投資風險之說明 。 在國內募集及銷售之境外基金 投資大陸地區之有價證券以掛牌上市有價證券及銀行間債券市場為限 且投資前述有價證券總金額不得超過該境外基金淨資產價值之百分之二十 。 本基金可投資於轉換公司債 由於轉換公司債同時兼具債券與股票之特性 因此除利率風險 、 流動性風險及信用風險外 還可能因標的股票價格波動而造成該轉換公司債之價格波動 此外非投資等級或未經信用評等之轉換公司債所承受之信用風險相對較高 。 基金如投資於固定收益商品 其投資風險包括但不限於信用風險 、 利率風險 、 流動性風險及交易可能受限制之風險等 。 經濟環境及市況之改變亦可能影響前述風險程度以致影響投資價值。一般而言 當名目利率走升時 固定收益投資工具 含空頭部位 之價值可能下降 反之可則可能上升 。 流動性風險則可能延後或限制交易之贖回或付款 。 新興市場證券之波動性與風險程度可能較高 且其政治與經濟情勢穩定度通常低於已開發國家 可能影響本基金所投資地區之有價證券價格波動 而使資產價值受不同程度影響 。 本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效 本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。若為 BT 累積 /BM 穩定月收BMg 穩定月收總收益 /BMg 7 月收總收益 BMf 固定月配類股 該類股申購手續費雖可遞延收取 惟需支付最高為每年基金淨資產價值 1 之分銷費 該分銷費已包含於單一行政管理費中 分銷費可能造成該級別實際負擔費用增加 此費用已反映於每日基金淨值中。投資人應留意衍生性工 具 證券相關商品等槓桿投資策略所可能產生之投資風險 詳見公開說明書或投資人須知 。 本文提及個股僅為說明之用 不代表本基金之必然持股 亦不代表任何金融商品之推介。基金投資無受存款保險 、 保險安定基金或其他相關保障機制之保障 投資人須自負盈虧。安聯證券投資信託股份有限公司 地址：台北市 104016 中山北路 2 段 42 號 8 樓 客服專線： 02 8770 9828