【基金快訊】長線投資 選股致勝
儘管近期市場出現較大震盪，但我們對亞太整體股市前景保持正向看法。
安聯東方入息基金(基金之配息來源可能為本金)
市場回顧
- 8月股市非常波動，特別是日股，日本東證指數曾在一天之內下跌超過10%，是1987年黑色星期一以來跌幅最大的一天，不過其後日股回升。日本經濟第二季成長率由負轉正，成長0.8%，優於預期，7月整體通膨率維持2.8%，連續三個月持平，而核心通膨率則上升至2.7%。
- 亞洲區域表現最強的是東協股市，如泰國、菲律賓和印尼，這些市場受惠於美元走弱。台股表現也值得注意，科技股從月初的拋售中回升。中國仍相對弱勢，市場持續擔憂中國經濟狀況。
資料來源：Bloomberg、MSCI指數、澳洲標準普爾/ASX200指數、日本東證、南韓KOSPI、台灣加權、印度Sensex、*MSCI中國、原幣計算，2024/9/9
基金操作
- 基金近期表現略優於指標指數。工業類股選股帶來正向貢獻，但被醫療保健選股所抵銷。就區域市場來看，日本的選股有助於提升報酬，韓國的股票則相對拖累了表現。
- 就個股來看，基金最大正貢獻是台灣的一家伺服器遠端管理晶片(BMC)IC設計公司，在全球人工智慧供應鏈極為重要，持續受惠於AI趨勢需求成長，特別是雲端運算和資料中心領域。
- 最大負貢獻也來自台灣的科技類股，一家全球領先的ABF載板生產商，該公司也製造生產高階印刷電路板(PCB)。受到科技類股拉回，以及AI晶片龍頭新款晶片延後影響，該公司股價表現疲弱，但從長期來看，我們認為公司將受惠於下一代AI伺服器。
- 整體投資組合配置基本保持不變。基金運用8月初的拉回整理增加了日本高度信心的股票部位，同時進行了部分重新配置。基金持有日本股票部位仍然很高，約占投資組合的45%。台股的配置也保持高度信心，月底時占投資組合的22%。雖然過去幾個月市場較為波動，基金仍維持科技股部位，特別是半導體供應鏈。我們相信AI趨勢仍是結構成長動能，且有潛力提升所有產業生產力。基金仍配置較少香港/中國、印度和澳洲。
資料來源: Lipper、美元計算、安聯投信整理，2024/8/31 *理柏環球亞太股票基金。。基金績效表現按資產淨值為基礎計算，配息滾入再投資。如投資人以非基金計價幣別之貨幣申購基金，須自行承擔匯率變動之風險。
市場展望
- 儘管近期市場出現較大震盪，但我們對亞太整體股市前景保持正向看法。日股8月初經歷極端波動後保持韌性，我們認為結構性動能依然存在，特別是較高的通膨率和持續的公司治理改革，應有助於提高獲利並更加關注股東價值。另外，儘管日圓近期升值，就基本面而言仍有些低估。
- 在其他區域，我們也認為科技股拉回帶來長線機會，8月初的下跌代表了過去一年強勁上漲後的健康修正。中國前景仍脆弱，房地產疲弱持續為經濟帶來壓力，最近的政策措施仍不足以改變基本面前景。總體而言，亞股評價面一般仍然處於合理水準。
資料來源：安聯環球投資，2024/8/31。MSCI亞太指數為本基金之參考指標，並已揭露於投資人須知中。 過去之績效不保證未來之績效。*中國投資比例包含在中國境外證券交易市場交易之中國企業股票，如有香港地區之紅籌股及H股。基金直接投資大陸地區市場之有價證券總金額不得超過其淨資產價值之20%
安聯證券投資信託股份有限公司 | 地址：台北市104016中山北路2段42號8樓 | 客服專線：(02)8770-9828
【安聯投信 獨立經營管理】本基金經金管會核准或同意生效，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。有關基金應負擔之費用(境外基金含分銷費用)已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中，投資人可至公開資訊觀測站或境外基金資訊觀測站中查詢。 安聯投信總代理之盧森堡系列基金(AGIF)及其發行之境內基金，配息級別之配息可能由基金的收益或本金中支付(AMg2級別除外)，或配息前未先扣除應負擔之相關費用(如AMg、BMg、AMf、BMf等級別)。任何涉及由本金支出的部分，可能導致原始投資金額減損。AMf/BMf固定月配類股的配息預期包括來自該級別之資本利得及淨收益，並按每股資產淨值的某一定百分比計算配息，故每期發放的每股配息金額會有變動。因每股資產淨值每日會有變化，採用的百分比雖一致，但每次實際配息金額可能不同，且百分比率並非保證不調整，固定月配類股於績效為負值之期間，配息通常仍會持續配發且此舉可能會加快投資價值下跌的速度，又因配息採一定百分比計算而非與收益或資本利得連動，故有相對高的可能性會侵蝕本金，若配息金額可能會大於此級別的已實現資本利得及其他淨收益，將導致侵蝕本金。如因配息類股規模大幅減少至一定程度時，境外基金之董事會得依其評估主動將該類股併入同基金之其它配息類股。基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率；基金淨值可能因市場因素而上下波動。本公司於公司網站揭露各配息型基金近12個月內由本金支付配息之相關資料供查詢，投資人於申購時應謹慎考量。有關境外基金配息金額之決定，係由境外基金機構根據已取得之資本利得及股息收益狀況，並考量基金經理人對於未來市場看法，評估預定之目標配息金額。若本基金因市場因素造成資本利得及股息收益狀況不佳，將可能調降目標配息金額。基金投資地區包含中國及香港，可能因產業循環或非經濟因素導致價格劇烈波動，以及市場機制不如已開發市場健全，產生流動性不足風險，而使資產價值受不同程度之影響，投資前請詳閱基金公開說明書有關投資風險之說明。在國內募集及銷售之境外基金，投資大陸地區之有價證券以掛牌上市有價證券及銀行間債券市場為限，且投資前述有價證券總金額不得超過該境外基金淨資產價值之百分之二十。新興市場證券之波動性與風險程度可能較高，且其政治與經濟情勢穩定度通常低於已開發國家，可能影響本基金所投資地區之有價證券價格波動，而使資產價值受不同程度影響。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。投資人應留意衍生性工 具/證券相關商品等槓桿投資策略所可能產生之投資風險(詳見公開說明書或投資人須知)。基金投資無受存款保險、保險安定基金或其他相關保障機制之保障，投資人須自負盈虧。本文提及個股僅為說明之用，不代表本基金之必然持股，亦不代表任何金融商品之推介。