【經理人評論】專注AI創新 顛覆式的成長機會

摘要

• 月初疲弱經濟數據推升衰退擔憂，一度引發市場下挫
• 最終美股收復跌幅，8月轉漲作收

市場回顧

月初疲弱數據推升經濟衰退擔憂，特別是在就業領域，一度引發市場下挫，恐慌拋售之下，波動指數(VIX INDEX)一度觸及四年高點達65，然而隨後的數據證明，經濟表現依然持穩，支持了股市收復失地，8月美股經歷了劇烈波動後，轉為上漲作收；政治局勢方面，副總統賀錦麗獲得民主黨正式提名為總統參選人，並持續在民調中領先競爭者川普。

美國7月就業增加11.4萬人，低於預期的17.5萬，截至2024年3月的就業數據也下修81.8萬人，此外7月通膨自2021年3月以來第一次降至3%之下，疲弱就業加上通膨走低，支持了央行進一步轉鴿的期待，同時歐元區通膨也降至三年來低點的2.2%。

美國庫存高於預期和OPCE組織產量增加的消息，淡化中東緊張局勢升級的擔憂，油價回落至每桶80美元下方；金價繼續走高，首次突破每盎司2500美元關卡，銅價方面，受景氣預期上下震盪，本月小幅走揚。

本月類股中以房地產類股最佳，能源、非必須消費則較差。

基金回顧及展望

基金持有的一雲端應用平台服務商為主要正貢獻者，在不確定的大環境中，公司持續增加客戶群，最新財報獲利優於預期，管理層也調升財測，團隊持續對公司成長前景抱持正面的展望，其雲端平台協助客戶集中管理和推動數位化，結合AI技術的自動化服務，在該領域中佔據有利地位；基金持有的一社群媒體服務商為另一主要正貢獻者，由於廣告需求維持健康，季度的收益表現強勁，透過AI驅動的推薦引擎和廣告工具，協助和吸引客戶使用，該公司在許多社群媒體中使用AI技術，打造創新體驗，包括個人化的生成AI助理，這將有助其提升用戶黏著度並創造商業價值。基金持有的一雲端數據平台為一主要負貢獻者，最新財報表現喜憂參半，我們認為短線可能需要一段過渡期，但由於其產品優勢，加上客戶對尋求打造客製化的AI解決方案保持濃厚興趣，考量整體市場發展仍在早期階段，業務成長仍具相當空間；基金持有的一電動車製造商為另一主要負貢獻者，由於需求普遍疲軟，財報好壞參半也替股價帶來壓力，展望未來，該公司具有相當多的產品，涵蓋電動車、能源轉型、AI人工智慧和先進機器人技術，我們認為這些都正取得進展，有望在未來創造可觀的股東價值。

近期市場波動期間，投組增加了評價面具吸引力的領域布局，包括先進感測器、數位支付服務商，對於業務能見度降低，或是面臨官方調查、訴訟干擾的標的則有所調節，預期短期內市場仍將面臨波動，包括降息、經濟數據和選情的不確定性，都是潛在的干擾因素，將視市場變化保持彈性，尋求優化投組和布局。

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