【基金快訊】台股動能延續至2025 短線波動趁勢布局

時序邁入10月份，持續是台股季節性淡季，加上大環境存在11月美國總統大選及地緣政治風險等不確定性因素，大盤可能持續整理。但展望後市，預期產業成長動能可望延續至2025年第一季，太早離場將錯失未來收成機會，至於中長線投資人亦可掌握短線波動機會，趁勢分批佈局，累積未來收穫機會。

受惠AI結構性成長 關注中美後續動向

儘管短期AI相關公司出現整理休息，然而，AI趨勢不變，如同Google執行長所說當前「投資不足的風險遠大於投資過度風險」，目前AI仍處於軍備競賽階段，主要企業及國家持續大舉投資基礎建設，動能應可延續至2025年，台股仍然受惠AI結構性成長機會。

此外，近日中國推出多項重大刺激，政策力度超乎預期，激勵陸股大漲，也帶動台灣中概股反彈，後續持續留意相關公司表現，也關注美國總統大選後是否進一步打壓中國，而聯準會(Fed)9月決議降息2碼後，美國經濟及就業狀況也是持續觀察重點。

美股公司強弱不一 牽動台股供應鏈表現

若從美股觀察，台股相關公司隨之好壞參差，在投資選股上也需要留意。AI晶片巨頭Nvidia執行長表示新一代Blackwell晶片全面投產，且按照計畫進展順利，其RTX 50系列顯卡預計在明年年初的美國消費電子展(CES)發表，均有利於相關台廠供應鏈。

至於另一晶片龍頭Intel，因陷入財政困境決定拆分其晶片設計與製造業務，影響部份供應商，如特定的矽智財(IP)及客製化晶片(ASIC)公司，但股價已隨之反應。而AMD則因Intel困境，可望增加市佔率，對相關供應商帶來正面助益。

智慧型手機大廠Apple推出的新款手機出貨不如預期，拖累相關供應鏈股價，但展望2025年，上半年將推出平價版手機、下半年可望推出大改款新手機，拉貨動能應可期待。

美國網通晶片大廠博通(Broadcom)表示已見到黎明曙光，顯示除了AI之外，網通等配套設施也有升級需求，為相關公司帶來商機。

(資料來源: 安聯投信整理，2024/10。注意:以上所提及個別標的僅供說明使用，而並非對提供購買或出售任何證券股份或投資意見或推薦。以上所提及的任何證券不一定在本文發表的時間或其他任何日期包含在投資組合當中。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。)。

2025年企業獲利雙位數成長 電子維持高速成長

展望明年，根據安聯台股投資團隊初步估算，2025年整體企業獲利將持續為正成長，預估成長12.2%，下半年優於上半年，但成長動能較今年趨緩，不排除可能影響股市動能。以類股來看，預估電子2025年仍維持高速成長約24%、金融因基期較高，預估衰退10%，非金電主要受到航運類股的高基期拖累，預估衰退10%。

資料來源: Bloomberg、安聯投信預估，資料日期: 2024/10/4

安聯台股基金持股約九成，配置仍較偏重科技類股，並持續觀察產業脈動適時調整，投資布局持續看好AI、雲端伺服器、高速傳輸、車用電子等長期成長趨勢，科技以伺服器、半導體供應鏈及設備為主，傳產留意車用零組件、外銷及金融等族群。

資料來源: 投信投顧公會、安聯投信整理; 資料日期: 2024/9/27

資料來源: Lipper、安聯投信整理、原幣計算; 資料日期: 2024/9/30
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