【基金快訊】長線投資 選股致勝

我們對亞太整體股市前景保持長期正向看法。美國進入降息循環及當美元走弱時,應可提供股市支撐。總體而言,亞股評價面普遍仍然處於合理水準。

安聯東方入息基金(基金之配息來源可能為本金)

市場回顧

  • 亞太股市在9月反彈,但市場好壞參半。中國宣佈自疫情後最龐大的刺激經濟方案,激勵股市月底表現強勁。此外,美國聯準會啟動四年來首次降息,加上美元走弱,亦提振市場。
  • 日股呈現下跌。政治方面,石破茂意外成為日本下任首相,由於他以倡導財政紀律著稱,且支持日本央行(BoJ)持續改變長達十年之久的非正統貨幣政策,市場最初反應負面。不過,石破茂隨後表示反對進一步升息,使股市恢復漲勢、日圓走弱。
  • 台股大致持平。韓股下跌,因其企業改革停滯不前,而最大權值股財報不如預期。東協股市受惠中國刺激經濟措施及匯率,股價上漲。澳洲股市小幅上揚,月中創下新高。

 

資料來源:Bloomberg、MSCI指數、澳洲標準普爾/ASX200指數、日本東證、南韓KOSPI、台灣加權、印度Sensex、*MSCI中國、原幣計算,2024/10/18

 

基金操作

  • 基金短期表現略為落後,主要受到科技類股選股拖累,幾家台灣公司受到市場對人工智慧(AI)採用及商業化疑慮而修正,一方面也受到獲利了結影響。就區域市場來看,儘管中國選股帶來正面貢獻,但因中國配置較少仍受到影響,日本、泰國和南韓選股則有助提升報酬。
  • 資料來源: Lipper、美元計算、安聯投信整理,2024/9/30 *理柏環球亞太股票基金。基金績效表現按資產淨值為基礎計算,配息滾入再投資。如投資人以非基金計價幣別之貨幣申購基金,須自行承擔匯率變動之風險。

  • 整體投資組合配置基本保持不變,日本和台灣仍是配置比重最高的地區,中國相對配置偏低
  • 在日本,基金繼續專注於我們認為有潛力提升股東回報及改善獲利前景的公司。在台灣,基金重點依然是科技股,尤其是下一代AI及相關科技的關鍵供應商。我們相信AI趨勢仍是結構成長動能,且有潛力為經濟的許多層面帶來生產力提升。
  • 雖然基金對中國比重依然偏低,但最近已增加持有一間主要石油及天然氣生產商。該公司近幾個月修正後,評價面回到具吸引力水準,而作為大型指數的成份股,該公司亦可望受惠於風險偏好下的資金流動。

 

市場展望

  • 我們對亞太整體股市前景保持長期正向看法。美國進入降息循環及當美元走弱時,應可提供股市支撐。總體而言,亞股評價面普遍仍然處於合理水準。
  • 中國推出一連串刺激政策後,前景看來有所改善。然而,目前仍不確定刺激規模多大、實施成效如何,儘管近期措施成功提振國內信心,但最終仍須要解決結構性的問題,特別是房地產和通縮壓力等。
  • 日股結構性動能依然存在,日本經濟前景更為樂觀。特別是較高的通膨率和持續的公司治理改革,應有助於提高獲利並更加關注股東價值。另外,我們仍認為日圓就基本面而言有些被低估。

資料來源:安聯環球投資,2024/9/30。MSCI亞太指數為本基金之參考指標,並已揭露於投資人須知中。*中國投資比例包含在中國境外證券交易市場交易之中國企業股票, 如有香港地區之紅籌股及H股。基金直接投資大陸地區市場之有價證券總金額不得超過其淨資產價值之20%。過去之績效不保證未來之績效。

 

 

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