歐洲央行與日本央行的寬鬆政策預期，加上美國財報周的財報利多，經濟數據也大致正向，歐美日股上漲，帶動全球股市齊揚。根據美銀美林引述EPFR截至1月27日當周資料顯示，日股基金已連續三周吸金，上周淨流入26.79億美元稱冠全球；新興亞股基金結束淨流出態勢，上周淨流入7.23億美元居次；歐股基金小幅流入0.20億美元；拉美、歐非中東、全球新興市場與美股基金則同步流出(見表)。  

安聯四季成長組合基金經理人許豑勻表示，日本央行意外宣布降息至-0.1%， 並推遲實現通膨2%目標至2017財年，表示如有必要採取額外的舉措，展現維持刺激力道的決心。消息一出不僅激勵日股上漲，亞股也受到帶動上揚。回歸基本面來看，日本2015年12月零售銷售較上年同期下滑1.1%，為連續第二個月下滑，下跌幅度超過預期的0.1%，顯示薪資水準雖然提高，但消費力道仍不足。此外，去年12月出口年比下滑8%，低於前月的3.3%，進口亦同步衰退18%，進出口皆不如預期。經濟數據偏弱，也是促成央行實行負利率的主因。  

許豑勻表示，除了貨幣政策之外，由於今年夏季將舉行參院選舉，預計安倍政府將會致力支撐經濟表現，接下來可觀察是否有相關政策利多出爐，有助提振市場信心，帶動日股表現。  

安聯歐洲成長精選基金產品經理黃俊苔表示，歐股持續受惠貨幣政策利多預期，但部分企業財報不佳，道瓊歐洲600指數震盪走高。從基本面來看，受到油價下跌的影響，歐元區成長引擎德國1月消費者物價指數月減0.9%，創下去年1月以來最大跌幅，年增率為0.4%。不過，德國政府預期，2016年GDP成長率為1.7%，實質薪資總額增速有機會創20年新高，顯示景氣仍在復甦的軌道上。  

儘管基本面無虞，但全球金融市場動盪影響信心。根據歐盟委員會發布1月企業主與消費者經濟信心指數，已從106.7下修至105，為去年8月以來最低水準。預計在市場信心仍會受到雜音干擾，因此黃俊苔表示，投資歐股必須由下而上挑選高品質、具結構性成長、價值面吸引力的公司。這類優質的企業因具有產品與技術競爭優勢，加上公司治理、營運成效都在產業具有領先地位，無論在景氣循環周期，都能持續創造成長動能，才是參與歐洲真成長的方式。  

綜合觀之，許豑勻表示，緩成長、低利率、強政策將是2016年的趨勢，在此環境下要掌握資金快速輪動的投資機會，建議透過擴大區域布局的全球股票組合基金，以歐美日做為核心部位，並策略配置大中華、印度或其他趨勢產業，是追成長、抗波動較佳的方式。

股票型基金資金流向

資料來源：EPFR，截至2016/1/27。單位：億美元。