近一周國際股市上下震盪，中國股市受獲利了結及信心面壓力大跌，也影響亞股投資氣氛，除台股、印尼、韓股外，亞股普遍淨流出，其中台股再度受到資金簇擁，上周淨流入6億美元，蟬聯亞股吸金王，韓國和印尼則分別淨流入1.45億美元和0.20億美元，其中印尼已是連五周吸金(見表)。  

安聯中華新思路基金經理人許廷全表示，隨著指數反彈回升，台股目前已站上月線、季線與半年線之上，顯示短中期的技術面中性偏多。雖然成交量未能持續放大，但外資期貨淨多單仍維持在逾三萬口的水位，若不考量經濟數據仍偏疲弱，籌碼面短期對台股仍正向。  

許廷全表示，未來一季隨著美國聯準會升息延後預期、歐洲央行擴大QE、油價止穩等利多，國際市場投資信心可望逐步回溫，加上台股企業盈餘估值有機會走穩，後市並不看淡。但在缺乏新產品與經濟成長力道帶動下，選股仍是接下來的操作重點與致勝關鍵。  

由於今年仍是緩成長、慢通膨、低利率的環境，許廷全表示，高殖利率股是大盤成長趨緩時，進可攻退可守的好標的，另外受惠政策及產業趨勢驅動成長的公司，仍是投資一大主軸。除挑選殖利率3%以上、營運穩定可持續維持獲利的公司外，包括台灣相關汽車零組件廠、具有補貨效應的半導體、以及有國內政策和國際審藥環境正向支撐的利基型生技公司，都將持續受到關注。  

安聯四季雙收入息組合基金(基金之配息來源可能為本金)經理人鄭宇廷表示，上周東北亞台韓吸金，東南亞則資金動能稍弱。不過印尼消費者信心反彈、企業獲利上修，總理支持率提高顯示政權穩定，加上2016年預期貨幣政策有降息2至3碼空間，成為東南亞中唯一吸引資金持續流入的國家。  

韓國部分，鄭宇廷表示在政府偏多政策下，內需和消費狀況出現好轉，包括房地產也逐漸看到復甦的曙光，而南韓央行2015年已降息2次，利率降至1.5%的歷史新低，但在經濟狀況持續不佳下，市場預期南韓央行年底前將再降息一碼，都是資金買進韓股的潛在原因。  

但鄭宇廷提醒，美元強勢趨勢下，東協國家的匯率仍會影響資金信心與股市穩定性，而韓國經濟成長受中國影響大，由於中國製造業PMI等數據持續表現不佳，可能使韓國經濟及企業進一步受到衝擊，以上都必須持續觀察。市場部分，建議擴大區域布局，避免重押單一市場風險，投資組合上，可透過股債平衡的投組，並藉由組合基金靈活操作與調整的優勢，配置具成長性的市場與產業，債券部位則可增加收益並提供下檔保護，會是當前波動市場較佳的投資方式。

亞股資金流向

資料來源：Bloomberg、安聯投信整理。註：日本截至2/19；印度、台灣截至2/26；南韓、印尼、泰國、菲律賓截至2/29。單位：億美元