廖哲宏 (安聯台灣科技基金經理人)

盤勢分析

隨著油價跌幅收窄，美國道瓊指數上漲逾百點，激勵周二亞股普遍走揚。台股開盤走高，但盤中受到大型權值股下跌拖累，指數由紅翻黑，終場小跌32.29點，收在8633.72點，成交量804.84億元。

各類股表現中，以玻璃陶瓷最佳，上漲2.06%，其次為橡膠類1.2%、營建類上漲1.11%。跌幅最大為其他電子-1.83%、水泥-1.8%與汽車-1.48%。

投資建議

經歷今年初恐慌性賣壓後，時序進入第二季，短期投資風險已多數釋放。隨著企業盈餘估值走穩，加上市場對歐洲擴大QE上路的期待，股市氣氛可望轉趨正向。

然而，指數在資金推升已來到相對高點，面對全球景氣緩步成長、地緣政治變數、油價震盪等國際因素，國內基本面亦未顯著改善，仍不容輕忽未來的波動性。

由於台股是具備成熟市場特質的新興市場，不乏產業能見度高、成長性佳的優質公司，高殖利率股也成為當前低利環境下，國際資金尋求收益來源的標的，可望持續受到市場關注，亦凸顯了選股不選市仍是對抗短線波動的關鍵。

因此在選股邏輯上以具有實質盈餘成長、評價合理、穩定配息的高殖利率股，以及受惠政策支持、產業中長線趨勢明確的成長股為優先。

高殖利率股以塑化為例，除了具有現金殖利率保護，亦可受惠低油價降低營運成本，挹注成長動能，尤其原物料價格在美國聯準會暫緩升息後反彈回升，多半已反映完畢，預計油價在供需調整階段，將維持在相對低檔，有助塑化表現。

成長股則可聚焦未來二到三年可在產業趨勢發展下，穩定成長10~20%的公司為主，例如在自動駕駛夢的驅動下，加上愈來愈多電子設備應用在汽車上，例如：感測安全系統、停車輔助系統、智慧交通系統等相關安全產品。根據工研院統計，2030年車用電子產值比重可望攀升至50%，凸顯車用電子產值的成長潛力。值得注意的是，四月份Tesla的Model 3亮相，加上4月初舉行的台灣國際電動車展與汽車零組件展，皆展現台灣汽車零組件的競爭優勢與明確的產業前景，有助推升整體產業評價。建議可逢低分批布局，並採取買進後持有策略，掌握中長線產業向上趨勢的投資機會。