距離美國大選不到一個月，政治雜音變多，加上先前反映M&A併購、財報基本面等利多，NBI生技指數短線上面臨產業投資信心被壓抑，以及技術面上拉回整理的壓力，安聯10月《生技觀測指數》降至6分，但投資展望仍屬相對正向。

安聯《生技觀測指數》自2013年8月推出，從三大面向、五大指標等短、中、長期角度觀測生技產業投資前景，總分最高10分，每月發布觀測結果並以晴雨表反應投資前景。

NBI指數短線上持續整理，暫時回落至月、季線附近，但指數整理區間明顯往上移。根據彭博資訊顯示，NBI指數近一周走勢雖相對震盪，但拉到近一個月、三個月、六個月，以及自今年低點反彈幅度，分別為2.69%、9.68%、6.49%及19.39%，表現仍相當亮眼。

安聯全球生技趨勢基金經理人許志偉表示，基本面展望大致不變，併購消息依然是主要動能，預估本益比仍明顯低於均值，投資價值高；尤其大型生技股評價面亦相對具吸引力。技術面也因NBI指數整理區間往上挪移，仍屬正向。但礙於11月8日美國總統大選在即，市場投資信心多少可能會受政治雜音的干擾。

在醫療產業方面，許志偉表示，隨著醫學會旺季的到來，新藥研發上市進度等相關消息，亦將成為M&A併購動能之外，另一個牽動盤面的主要因子。

許志偉表示，第四季雖面臨美大選干擾，但第四季同時也是醫學會的旺季。10月7日至11日將召開的歐洲腫瘤醫學年會(ESMO)，以及12月初的美國血液學會年會(ASH)，任何有關新藥研發的重要進展，或是新藥上市時程等相關訊息，都可多加留意。

在投資機會面，許志偉表示，產業併購案件近期攀升，持續看好癌症、罕見疾病、病毒感染、眼科等主要以大型生技及特殊疾病領域的投資機會；同時也看多大型生技股。

近期NBI生技指數表現

資料來源：彭博資訊，2016/10/4

美國總統大選接近 雜音干擾增加 本期總分6分

資料來源：安聯投信，2016/10/4

生技產業晴雨表定義

資料來源：安聯投信整理 1.新藥通過以2000年以後開始統計，因基因圖譜定序完成，生技藥物開始發展。 2.企業併購平均以金融海嘯後開始統計，因專利斷崖引發併購潮為金融海嘯後逐漸發酵。 3.本益比以占指數權重最高4檔大型生技股Amgen、Biogen Idec、Gilead、Celgene為觀察重點，中小型生技股主要觀察新藥臨床數據與新藥上市審核狀況；預估本益比為預估未來4季獲利本益比；長期平均計算期間為2005/08~2016/10。