安聯台灣大壩/台灣科技/台灣智慧基金

週四(8/20)台股震盪，終場加權指數下跌3.26%，收在12362.64點。由於美國Fed公布7月會議紀要，對於經濟復甦前景的樂觀預期有所降溫，使美股走低，亞洲主要股市早盤接力下跌，中國軍演消息加上美國擴大制裁華為事件持續發酵，均影響台股走勢。

Q. 對盤勢震盪看法，後續該怎麼觀察？

• 對台股短線看法中性，仍有波動可能，但不確定消除後，將回歸基本面，不用過度恐慌。

• 美國總統大選不確定性：接下來面對美國大選，未來兩個月可能波動更大，大型資金現階段也可能偏保守。此外，台股先前漲幅較多，因此短線修正也可能出現超跌現象。但若拉長時間看，預計美國大選後，美股可望回歸原先軌道，台股亦然，應回歸基本面觀察。

• 中美科技戰發展：美國商務部17日宣布對華為的新出口管制規定，所有供貨給華為的晶片業者，不論身在何地，都必須獲得美國核准。後續觀察中國是否有所回擊、科技戰是否擴大，若無新事件發生，則可視為最糟狀況已過。

• Fed動向影響資金：全球主要央行仍維持貨幣寬鬆，展望到明年上半年，資金因素未變。經濟未完全復甦前，寬鬆的貨幣政策不會結束，應仍有利於股市。

Q. 台股基金有何因應措施，投資策略是否調整？

• 台股基金上周已開始著手調整，略增現金部位，同時降beta，部份轉移至波動性較低股票，並視市場陸續調整持股內容。

• 台灣大壩目前持股約80-85%，台灣智慧基金持股約85%，台灣科技約9成。後續都將依市況發展適時調整。投資方向上，投資團隊看好的長期成長趨勢，如半導體、AMD供應鏈、Mini-LED、雲端伺服器等未改變。