資料來源：美銀美林、EPFR截至2020/8/12；單位：億美元

安聯投信指出，上周雖有俄羅斯疫苗及川普釋出下調資本利得稅等利多消息激勵，但因美國民主共和兩黨對於新一輪刺激法案互不相讓，影響市場情緒，風險性債券平盤震盪。此外，由於近來美國公債發行量來到歷史新高，在供給增加的情況下，公債殖利率回升，美國10年期公債殖利率單周走高來到0.7%上下，影響其他避險債券價格，包括全球與美國投資級債上周都出現回落。

安聯美國短年期高收益債券基金(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)經理人謝佳伶表示，今年一、二季時歐美各國為防控疫情的封城作為對於經濟活動帶來衝擊，也使許多企業及其所發債券面臨破產與違約的潛在風險，故相關企業債券之信用風險已成為以美國聯準會為首的政府，在過去數月以來持續著力處理的面向。

謝佳伶表示， 有鑑於聯準會近來致力降低信用風險，存續期風險有可能是企業債券未來需要特別留意的面向。若從最差殖利率（Yeild-to-Worst）與存續期來評估，目前美林美國投資級債指數的值利率約為2.3%，且存續期來到8年以上，倘若未來在債券到期時間內市場出現變化、公債利率開始反彈上升，相關債券價格便可能受到壓抑。

謝佳伶指出，與投資級債相較，美國短年期高收益債目前在存續期控制於僅1.7年內的同時，仍可提供約有5%的殖利率，除可提供投資人較佳收益率外，也可因受惠於明顯較短的存續天期，降低在期間可能遇到的利率變化及其可能帶來的資產價格波動，故可望兼顧息收集降低利率風險，在此時提供投資人更佳的風險調整後報酬。