關稅政策反覆 擾亂市場信心 布局回歸基本面

14日台股開高，一度收復22,000點，但現階段市場氛圍仍受美國總統川普關稅戰反覆出招牽制，台股維持弱勢整理，終場小漲6.37點，收在21968.05點。成交值3427.79億元。

針對近期盤勢，安聯投信台股團隊表示，美國川普關稅戰演變至今，許多情勢變化或發展方向都與去年底大選後的預期出現落差，以至於市場情緒從最初對川普在去年11月大勝的樂觀期待，正逐漸轉為被對事實冷靜審視所取代進的保守氛圍所壓抑，評價面也面臨重新被檢視、調整的壓力。

安聯投信台股團隊表示，受到川普上任後政策順序與市場原先預期出現大不同，致使無論是對外貿易夥伴還是美國國內經濟來說，難以預測的貿易政策、削減聯邦政府支出的舉措、大規模解僱聯邦員工，以及即將對無證移民實施的驅逐行動，都對一些商業信心指標產生影響。

安聯投信台股團隊表示，面對川普政策上路後的反覆出招、其他國家的反制與情勢顛簸變化，都讓市場開始擔心關稅戰是否可能引發經濟衰退；同時間，在等待政策方向或影響明朗的過程中，相對保守的氛圍，也讓原本的評價面再次面臨檢視與調整的壓力。

但就基本面，安聯投信台股團隊表示，觀察去年底與隨著年後出貨、目前訂單與產業狀況，卻有逐步好轉跡象，部分市場擔心的重複訂單也在消彌中。

展望後市，安聯投信台股團隊表示，考量市場氛圍轉趨保守，市場信心也面臨挑戰，進而牽動原本市場所能接受的評價面，部分資金也暫時轉去防禦性資產，因此現階段只能等待川普政策利空鈍化，預期台股短線難脫弱勢格局。

應對策略上，安聯投信台股團隊表示，考量企業獲利持續成長等基本面沒有改變，市場主要受氣氛影響，對後市持續謹慎觀察，故在盤勢反覆消化雜音、擔憂與評價面的修正壓力仍需要一段時間的情況下，檢視基本面、弱留強仍是關鍵。

其中，電子類股維持高速成長，科技布局不可少，而非電子股整體呈現衰退，但仍有部分公司值得留意；而對於現階段定期定額台股基金投資人，安聯投信建議仍可持續累積部位，長線投資者亦藉機分批佈局累積未來收穫機會。

安聯證券投資信託股份有限公司 | 地址：台北市104016中山北路2段42號8樓 | 客服專線：(02)8770-9828|110金管投信新字第013號

【安聯投信　獨立經營管理】|本基金經金管會核准或同意生效，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。有關基金應負擔之費用（境外基金含分銷費用）已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中，投資人可至公開資訊觀測站或境外基金資訊觀測站中查詢。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。基金投資地區包含中國及香港，可能因產業循環或非經濟因素導致價格劇烈波動，以及市場機制不如已開發市場健全，產生流動性不足風險，而使資產價值受不同程度之影響，投資前請詳閱基金公開說明書有關投資風險之說明。新興市場證券之波動性與風險程度可能較高，且其政治與經濟情勢穩定度通常低於已開發國家，可能影響本基金所投資地區之有價證券價格波動，而使資產價值受不同程度影響。投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，過去之績效亦不代表未來績效之保證。若有將新聞稿再製編需求者，謹請以本公司所公開之資料為主，勿為誇大或不實之報導。本文提及個股僅為說明之用，不代表基金之必然持股，亦不代表任何金融商品之推介。

Admaster : 4321462