(安聯投信產品首席陳柏基)  

你對今年的市場感到悲觀嗎？但你知道過去五日以來，油價反彈、市場對全球景氣復甦轉趨樂觀，美國預期升息延後，加上歐洲央行可能推進量化寬鬆，全球風險性資產揮別年初來的谷底氛圍，一周內，美股反彈逾2%、歐股反彈逾4%，新興市場大幅彈升，連美國高收益債券指數都有3%的反彈幅度。  

投資報酬(Return)與風險(Risk)不只是相對的概念，本質上也是脣齒相依，世上沒有白吃的午餐，想要多少報酬，就得冒多少風險。但聰明的投資人與一般投資人的差別，在於不只懂這道理，更敢於主動冒聰明的險，積極在風險中找尋最好的投資機會。  

在日常生活中，我們同樣需要與風險共舞的智慧。最近讀到一本書，名為《美好人生的風險智慧》(Risk Wise)，由安聯環球投資(Allianz Global Investors)出版，因為是從九個真實的人生個案出發，談面對日常生活風險的態度與智慧，讀起來又特別有感觸。  

九個個案中，有生下來就患有眼疾的女孩，克服了重度的視覺損害和高山滑雪的危險，奪得冬季殘障奧運金牌。也有結婚六十載的夫妻，住在全球最危險的火山—義大利維蘇威火山下，即使曾見證火山爆發，卻泰然面對，仍舊安居樂業在火山腳下。  

不論是日常生活還是投資世界，風險無所不在，端看我們如何去面對它、處理它。這九個真實故事教導我們如何在不確定中變勇敢，擁抱風險背後的機會，令人生更豐富精采，他們本身就是聰明冒險家，這更是深深啟發了身在資產管理業的我。  

這幾年市場劇烈變動，資產管理業有著明顯的轉變，特別是對於投資風險的看法。面對無所不在又更加詭譎難測的風險，他們意識到比起消極閃躲，主動面對處理，找出風險另一面潛藏的「轉機」或「機會」，投資贏面才更大！  

這種轉變又尤其發生在主動式的資產管理者，正因為過去已經習慣主動出擊，在當前市場環境反而更有洞燭趨勢、掌握機會的優勢。  

從年初的恐慌大逃殺到現在的反彈，往後投資世界的輪廓已經逐漸明朗。當一般人哀嚎並擔憂市場的下檔風險時(擔心下跌多少)，聰明的主動投資冒險家卻已經看到了投資的「上檔風險」(誤判市場趨勢，下跌時錯殺、或是空手沒跟上車的風險)和進場機會，這正是主動式基金專家得以承諾保護並增進客戶資產的成功關鍵！這是這個時代對於風險應有的全新認知，能夠突破舊有風險框架的，才是聰明的主動投資冒險家。