安聯台灣大壩/台灣科技/台灣智慧基金

時序接近年底，美國大選落幕、疫苗即將問世，全球經濟露出曙光，股市上漲回應。統計年至今(11/30)，全球股市上漲11.75%，台股加權指數表現相對強勁，而優質台股基金績效更完勝大盤，創造超額報酬(α)。

美國新時代 股市波動起伏可望略降

美國總統選舉大勢底定，相較於川普時代，市場常因推特發文引發負面的跌宕起伏，拜登當政應有所改善。中美議題上，大方向不會改變，但應對手段及節奏將較為緩和，有助於降低股市不確定性，而已經成型的去美化、去中化進程將持續，過去2-3年有利台股的因素不會立即改變。

產業搶產能 基本面強勢延續至2021

回歸台股產業面檢視，需求攀升帶動上游供給吃緊，筆電平板受惠遠距工作及教育需求，手機、車用、工業需求也出現復甦，八吋晶圓、面板、ABF載板、記憶體，甚至航運貨櫃都供給吃緊，部分出現漲價現象，預期搶產能情況至少將延續至農曆年。

農曆年後則視需求與訂單狀況而定，但因庫存已在低水準，即使出現調整壓力，應仍有一到兩個月的因應時間，投資團隊將持續觀察。

獲利再上修 2021企業獲利雙位數成長

由於訂單需求強勁，2020年企業獲利持續上修，安聯投信台股團隊預估今年企業獲利成長率將達到17.9%，而展望2021年，台股企業獲利可望有約15%雙位數的成長率。分季來看，2020第一季基期較低，使得2021年第一季成長率最高，但各季成長率皆為正數。

科技續看好 傳產選股佈局好時機

預期科技類股仍是盤面主流，關注新趨勢新技術，以及具有強勢競爭力公司，此外，相較於科技股今年基期較高，傳產類股基期及評價較低，加上消費回溫及趨勢改變也帶來商機，例如全球人民無法出國旅遊，支出重新分配，使電視、健身器材、電動腳踏車等需求大增等。

目前電子看好5G手機、半導體、雲端伺服器、AMD供應鏈等中長期成長趨勢，傳產則留意工具機、製鞋、腳踏車等族群，同時掌握景氣循環股機會。

展望後市，在晶圓代工龍頭基本面強勁、塑化股受惠經濟活動恢復油價有撐等權值股帶領下，2021年台股行情可望續行，且全球貨幣寬鬆、資金動能不減，只要基本面未鬆動，台股可望居高不懼高。建議投資人現階段現有部位續抱，亦可分批佈局或定期定額加碼參與，分散時點風險，同時不錯過台股大市。