安聯收益成長基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)

• 市場走向分析：聯準會符合預期升息三碼，市場做利空出盡解讀。財報方面，科技與通訊業在經濟走弱與美元走強的環境下，獲利仍相對穩健，帶動整體風險性資產上揚，美國三大資產皆以漲作收。

• 股市：全數產業上漲，非必須消費與資訊科技領漲，創下二位數漲幅；防禦型產業如必須消費與健康醫療則表現相對落後。

• 可轉債：受到利差收斂與股市上漲影響，全數產業上漲。能源、非必須消費與原物料表現較強；必須消費、媒體與電信則表現落後。

• 非投資級債：利差從587點收斂至483點，平均債券面額價格為90.31，較高信評的BB級反彈幅度較強。娛樂、建材與空運等產業表現領先。發債者信評上調/下調比為1.7，整體信評環境仍偏正向。

持股表現摘要

• 整體投資組合於7月反彈，大多數持股都以漲作收。

• 某間電子車廠持股受惠於歷史新高的產量而走揚，部分非必須消費持股也受惠於優於預期的銷售而上漲。

• 以產業來看，主要正貢獻來自於科技業，包含某間資訊科技公司表現優於市場預期，以及某間軟體商的營運展望上修等。半導體業持股同樣有所表現。

• 乾淨能源與健康醫療診斷公司持股同樣有帶來正貢獻。

• 部分負貢獻來源包含製藥商、雲端運算與生命科學等。

主要調整部位

• 7月基金增持部分現有部位，減持對能源、健康醫療與原物料的持股。

• 集中佈局於基本面&信用體質穩健，違約率低的企業。

• 由於市場波動度尚未回落，掩護型買權的比例維持於相對高檔。

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