安聯亞洲總回報基金(基金之配息來源可能為本金)
市場回顧
- 亞太地區股市2月表現溫和正報酬，但漲幅主要來自上半月，下半月之後反轉，主要由於全球債券殖利率急劇上升及從市場投資風格由成長轉向價值。
- 中國股市農曆年後重開先走高後回落，由於市場擔心中國從疫情中迅速復甦後，政府將可能削減政策支持力度。港股原本因中國投資人南下投資強勁流入而上漲，但當香港宣布上調股票印花稅，便出現了獲利回吐。
- 全球半導體短缺則為台灣和韓國股市提供了支撐。東協股市由印尼領漲，主因為印尼央行降息一碼。印度股市最強勢，因政府新財年預算案以成長為主軸受市場肯定。
基金操作
- 基金近期表現較不理想，原因為：(1)地區：中國、香港和台灣選股影響。(2)產業：原物料及醫療保健持股的負面影響。
- 就個股來看，基金最大正貢獻來自印度的能源股，該公司過去幾個月表現較落後，近期回漲。該公司將煉油化學部門分拆為獨立子公司，我們認為這對公司發展新的業務項目至關重要， 因為該公司希望進一步往電子商務/零售轉型，考慮到強勁增長的潛力，基金持續保持該公司部位。
- 另外，韓國的一家電動車電池製造商帶來較大負面影響。該公司已從純粹的化學公司轉變為全球最大的電動車電池製造商之一。該公司二月份宣布將召回向現代汽車提供的27,000個電池，由於去年股價強勁上漲，不少投資人利用此機會獲利了結出場。但鑑於中長期增長機會及其強大的市場地位，我們仍將保有該股部位。
- 近期基金投組中增加了印尼的銀行，並賣出中國的手機製造商。
展望與策略
- 我們認為當前市場走弱是短期的「減速」，很大部分來自於股市一段時間強勁上漲後的自然獲利了結。展望未來，我們對亞洲長期前景仍持樂觀態度，最近僅是健康且快速的市場修正。
- 儘管市場關注通膨和升息議題，但我們認為貨幣政策不太可能大幅緊縮。中國人行將在調控經濟和槓桿方面維持適度平衡。隨著疫苗開始在多個國家/地區施打，經濟將逐步復甦。
