安聯亞洲總回報基金(基金之配息來源可能為本金)

市場回顧

• 亞太股市4月份上漲。美國經濟復甦加速有利於全球經濟前景，美元偏弱和美國公債殖利率小幅回落也使投資情緒較為正向。

• 陸股小幅上漲，但由於官方繼續打壓知名網路電商公司，使股市表現不如整體亞洲。

• 台股4月表現強勁，全球晶片持續短缺，半導體產業受到強勁支撐。東協市場漲跌互見，新馬較強，印尼、泰國和菲律賓回落。印度則因疫情急劇上升而表現不佳。

基金操作

• 基金4月表現較佳，主因為：(1)地區：中國、韓國、台灣及新加坡選股影響。(2)產業：科技、醫療保健及通訊服務持股影響。

• 就個股來看，基金最大正貢獻來自中國最大的眼科連鎖醫院。該公司先前在市場輪動中被拋售，但因財報結果良好、雷射視力矯正手術和驗光業務強勁增長，股價在3月下旬到4月回升。另外，公司推出股權激勵計劃顯示對前景的長期信心，預期白內障手術和業務持續擴展將帶動未來的增長動力。

• 另外，來自泰國的持股則帶來負面影響，其中包括經營便利商店的公司及購物中心營運商，兩檔股票都因為股價上漲遭到獲利了結。而泰國最近疫情感染數增加，導致採取更嚴格的封鎖措施，延後了經濟復甦的時機。不過，我們相信長期成長動力仍然存在，因此持續持有這兩檔股票。

• 近期基金投組中增加了中國的礦業公司及社交媒體公司，並減持了出台灣的一家半導體公司及泰國的酒店營運商。

展望與策略

• 亞股短期前景仍將取決於中國的展望，我們預計未來一年經濟將持續復甦，為企業獲利的廣泛復甦奠定基礎。

• 鑑於去年中國股市表現良好，當前的整理仍可能持續一段時間。但是以長期角度來看，我們認為中國經濟的發展，以及資本市場更加國際化，將帶動更多的投資契機。

• 其餘地區則較為複雜，印度和東協國家當前的狀況顯示，變種病毒的影響很嚴重，還有一些國家尚未控制住疫情，可能會使投資人對前景信心較低落。