美國聯準會FOMC會議開會在即，官員近期談話顯示內部對利率政策方向存在分歧，令投資氣氛轉趨保守，根據彭博資訊統計，過去一周，外資普遍賣超亞股，以日本失血46億美元最多，七大亞股僅泰國與韓國分別小幅淨流入4.6億及1.09億美元(見表)。

安聯台灣科技基金經理人廖哲宏表示，台股上周連假，加上美國聯準會升息前市場心態趨保守，台股整體淨流出約9億美元。今年受惠外資重回4000億元買超，台股波段漲幅逼近千點，評價面股價淨值比1.6倍已逐步達到循環的合理位置，預期未來獲利調節波動也會增加。

展望後市，廖哲宏表示，第三季電子旺季超過預期，料今年補庫存效益可望持續到年底，且龍頭指標等業者出貨預估仍優於預期，顯示景氣仍在回溫。惟選股上仍是回歸基本面，舉凡具備實質盈餘成長、且評價合理，兼具配息能力的成長股，或是產業供需改善，循環谷底已過的轉機性價值股，都可留意拉回的布局機會。

安聯目標多元入息基金(基金之配息來源可能為本金)經理人許家豪表示，從經濟數據觀之，日本7月核心機械訂單意外強勁，較去年同期增加5.2%，優於市場預估的0.3%，但需求疲弱、日圓升值，加上市場對於美國升息不確定性的擔憂，資金仍呈現淨流出。不過，市場也預期日本央行不排除加碼寬鬆，若美國於年底前升息，日圓可望於100價位有所支撐，帶動日股走穩。

其他新興亞股方面，雖然美國升值可能壓抑新興市場貨幣，但展望明年東協GDP由今年4.6%提升到明年4.9%，整體經濟動能走揚。泰國則因為泰國央行在八月份會議紀要中強調「泰銖升值可能不利於當前的經濟復甦」，且九月聯準會若不升息，可能激勵投資人繼續追求風險性資產，因此六月以來，外資持續買超泰國債券和股票。

展望後市，許家豪表示，於本周市場焦點都放在9月21日美國利率會議結論，加上時序上亦接近美國大選，政治雜音干擾也可能更為頻繁，建議以聚焦成長、高殖利率及轉機題材的股債平衡布局方式，會是穩步掌握市場成長契機的較佳策略。

亞股資金流向

資料來源：Bloomberg、安聯投信整理。註：日本截至9/9；印度截至9/15；台灣截至9/14；印尼、南韓、泰國、菲律賓截至9/16。單位：億美元