美聯準會維持利率不變，短期擔憂解除，帶動全球股市上漲。根據美銀美林引述EPFR截至9月21日當周資料顯示，近一周以全球新興市場股票基金以3.79億美元淨流入居冠，且連12周淨流入(見表)。

安聯收益成長基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券)產品經理蔡明潔表示，此次聯準會雖未升息，但聯準會官員七票贊成、三票異議的票數，凸顯聯準會政策兩難的深度，提高了12月升息的可能性。同時，由聯準會利率預估點狀圖來看，9月對於今年預估的升息幅度，由6月的二碼降至一碼，並下修長期利率的水平。

蔡明潔表示，到年底前，包括美國升息預期升溫、美總統大選等的政治雜音反覆干擾，加上股債自英國脫歐以來已漲高，短線上獲利了結的氣氛也明顯增溫，市場的波動預料持續。但正因為全球負利率公債規模增加，投資人找收益(searching for yield)需求不變。

安聯目標多元入息基金(基金之配息來源可能為本金)經理人許家豪表示，在過去一個多月來，市場資金仍持續地從貨幣市場流出，前往股票與債券市場尋找投資機會。其中，在股市方面，從資金流的方向來看，市場信心已逐漸改善，不是擺脫過去多年的流岀窘境、轉為流入，就是原本流出的幅度開始收斂。

在各主要資產表現上，可以發現，年初以來，債市跑贏股市；但英國脫離歐洲以來，則是股市領先債市。又，年初迄今，挾基本面好轉、政策紅利以及較高殖利率等多項利基和題材的新興市場，表現開始優於成熟市場，逐漸成為另一個新的關注焦點。

許家豪表示，新興國家政府持續推出刺激政策，且多數央行維持寬鬆貨幣政策，加上新興市場經濟開始觸底反彈，都有利支撐新興股市，新興亞洲相對具利基；拉丁美洲亦受惠總體經濟和企業盈餘有改善跡象，以及政策紅利，也有轉機題材。

展望後市，許家豪表示，股票上建議仍以成熟國家高股息為布局主軸，藉由累積股息收益來強化市場波動可能對於投資組合的潛在影響。另也看好中國官方正式宣布深港通年底施行和印度有政策紅利和再降息空間等利基，可留意相關投資機會。最近日本景氣循環股跑贏防禦類股、價值股跑贏成長股，盤面類股轉換也顯示日股修正有接近尾聲的跡象；若日圓能守穩在100元附近，將有助於日股走穩。

股票型基金資金流向

資料來源：EPFR，截至2016/9/21。單位：億美元