(安聯中華新思路基金經理人許廷全)

本周滬市累計跌2.25%，創逾四個月最大單周跌幅。滬深兩市21日低開後翻紅，但市場做多信心不足，造成午後逐級回落，成交量亦萎縮。上證綜指周五收在3173.15點，上漲0.03%，成交1841億元；深證成指收在10314.35點，下跌0.43%，成交1983億元。

盤面上，醫療、保險、銀行、環保及石油等板塊漲幅居前；雄安新區、水泥建材、公用事業、鐵路基建、工程建設、港口水運、船舶制造、釀酒、航天航空、債轉股、中韓自貿、粵港自貿、PPP概念等跌幅較多。

觀察近日雄安新區、京津冀、天津自貿等概念股出現回檔原因，應與先前累積漲幅太大，因此投資人出現獲利了解有關。此外，日前雄安新區概念帶動的投資情緒過熱，甚至導致停牌等概念股，推測在復牌後，可能也有來自於主管機關的壓力，使得回檔幅度較大。不過總的來說，新開發區域延伸相關的基建、原材料生產商、房產開發機構、在地企業等，均將有較佳成長空間。

繼雄安新區後，中國國務院總理會見新任香港特首林鄭月娥時，表達將研究制定粵港澳大灣區發展規劃，可望將有長線的行情。儘管目前表現溫和，主因為區域已是中高度開發，想像空間相較沒有那麼大，但預期粵港澳的區塊互補與產業發展，將具有長期的帶動效果，像是已經沉寂一段時間的觀光與博弈等類股，可望受惠；而港澳兩地的大橋若建立，在交通的便利度更可望提高。

儘管近期因監管趨嚴造成指數表現回落，不過長線來看，目前正是進場時機，且就目前公布的企業第一季財報，表現均優於預期。展望後市，在佈局上，仍以個股操作為主，針對成長態勢明確產業及企業進行佈局，包括醫療、車用組件、工業自動化、環保、科技零組件、消費升級、基建。在挑選上，以產業能見度高、回檔後評價具投資價值、市佔率有機會提升、進入技術門檻高與具備結構性成長機會者為主。

上證指數近一年以來走勢圖：

資料來源：BLOOMBERG，日期：2017/4/21