資料來源：EPFR，截至2018/5/23。單位：億美元

在美股部分，安聯收益成長多重資產基金（本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金）經理人林素萍表示，美中兩國暫時放下貿易分歧，達成初步協議。雙方於5月19日上午發布聯合聲明，將採取有效措施實質性減少貿易逆差，中方同意增購美國農產品與能源、加強保護智慧財產權、開放市場等，短期緩和市場不安情緒。

此外，根據聯準會公布最近一次會議紀要，官員提出對稱性通膨目標，未來將容忍通膨高於2%目標一段時間，而不加速升息。而且未來可能調降銀行超額準備金率，將有助貨幣市場緊縮壓力放緩。市場解讀Fed立場偏鴿派，帶動S&P 500指數上周上漲0.33%，Nasdaq指數上漲1.09%。

展望後市，林素萍表示，美股評價面目前位於美國總統川普當選前的2年新低，且觀察第一季財報結果與第三季展望，美國企業營運仍十分正面，美國企業管理階層對於獲利與資本支出轉趨樂觀。她表示，若聯準會能容忍通膨高於2%一段時間而不加快升息腳步，將有利於美股後市表現。此外，美國經濟持續成長，若投資人能以「股票、可轉債和高收益債」均勻搭配的黃金比例進行佈局，每次股市修正時能相對抗跌，但上漲時又能充分跟漲，即使面臨短線利空，也能在震盪中求勝。

台股方面，安聯台灣科技基金經理人廖哲宏表示，外資年初至今於集中市場累積賣超1558億元，隨著中美貿易紛爭暫歇、美元走勢、電子業淡季進入尾聲，外資賣超幅度趨緩。我們判斷外資將有機會於第三季度轉為買超，美元指數動向與台股基本面變化是觀察外資後續動作的主要依據。

技術面上，廖哲宏表示，均線結構已於5月中旬開始轉為多方主導；目前大盤受制於前波整理區間的籌碼面整理。儘管融資增、法人減將影響穩定性，但在行情有利多方思維下，大盤仍有機會向上發展。

在題材面，廖哲宏表示，Apple產品將於下半年陸續推出，可望嘉惠下游業者，相關供應鏈營收動能有望於7月轉強，建議投資人留意Apple新產品的鋪貨進度、被動元件族群的籌碼變與走勢、個股填息的情形。然而，也不可忽視，下半年營收年增率受到基期因素較高而放緩的影響。他表示，大方向上，受惠於景氣回升，近十年供給增加有限的電子業上游產業，年初至今的營運及股價表現比相對卓越，預期全年仍是領頭羊；傳產類股則持續受惠經濟面好轉，企業獲利仍可維持穩定的表現。

在歐股方面，安聯四季成長組合基金經理人莊凱倫表示，儘管歐股EPS連續6季成長，然受到經濟數據弱於預期和義大利政治不確定性持續，影響前周歐股表現。她表示，歐元區5月Markit製造業採購經理人指數(PMI)初值為55.5，低於預期的56.1，降至15個月以來新低；服務業PMI為53.9，同為16個月以來較低水平。調查顯示商業活動、新訂單及聘雇皆出現成長減緩的趨勢。

展望後市，莊凱倫表示，由於ECB對於歐元區的經濟仍有信心，只是受到氣候、歐元走強與罷工因素等影響，表現稍不如預期。然而Stoxx歐洲600指數未來幾季盈餘成長預估正向，且利率不變的情況下，仍讓評價合理的歐股深具投資價值。

在新興市場方面，莊凱倫表示，美元走強使得新興市場表現較弱，其中又以巴西表現最差，主因受到巴西石油企業的油價浮動定價政策造成終端需求減弱。此外，美國總統川普上周取消川金會；美國政府表示正考慮對進口汽車實施關稅，稅率可能高達25%，此舉點燃了韓國汽車行業的憂慮。根據美國政府部門的統計，去年美國進口了 830 萬輛汽車，來自韓國的進口車為 93 萬輛，僅次於墨西哥、加拿大和日本，高於德國。

莊凱倫表示，國際金融協會(IIF)擔心新興市場的韌性，因該資產類別在全球融資成本溫和上升時易受傷害。但今年土耳其里拉和阿根廷披索大幅貶值引發的溢出效應迄今為止有限。