製造業復工情況──中國

受新冠病毒爆發影響，中國企業在春節過後延後復工。雖然許多規模較大的公司過去幾週已開始緩慢恢復運作，但從草根調查當中觀察到，整體而言仍缺乏活力。

新型冠狀病毒瘟疫爆發之後，為瞭解中國企業自2月下旬恢復生產的進度和近期業務狀況，安聯草根性研究團隊對各面向製造業者進行訪談。受訪者表示，2月17日當週平均有26%的員工已恢復工作，2月24日當週則有47% ，3月2日當週預計將有61%的員工復工。智慧型手機零組件及5G設備、太陽能設備業者的員工復 工比例最高，汽車零組件公司的復工比例最低。55%的受訪者表示，員工未全面復工的主要原因 是公司產能尚未全開。展望未來，48%的受訪者預計業務將在3月中之前完全恢復正常，38%表 示不確定，10%表示已處於產能全開的狀態。

至於公司的現金流狀況，80%的受訪者表示資金緊張，但尚可應付。被問到流動性時，52%的受 訪者表示近期可能出現問題，33%不認為會有任何問題，13%已經面對一些問題。與此同時，68%的受訪者迄今尚未遇到下游客戶取消訂單的情況，但22%的受訪者已遇到下游客戶要求降價，62%的受訪者已接獲客戶延後付款的要求。

收入變化方面，受訪者平均預計1月收入年增3%，月增3%；2月收入年減28%，月增4%；3月收入年減20%，月增16%。此外，60%的受訪者表示已調降年度營收目標（平均調降幅度為22%），37%的受訪者表示年度營收目標未變，但有可能無法達成；整體而言，年度營收目標調降了13%。另一方面，70%的受訪者表示，他們今年的資本支出／投資計畫會有改變；在尚未認為會有改變的30%受訪者中，83%估計，倘若當前情況再持續二至三個月，他們的計畫可能會改變或肯定會改變，17%認為不大可能改變。

網路安全支出──美國

由於資訊安全威脅不斷變化，資訊科技（IT）領域發展最快的市場之一就是資訊安全市場，若線上互動的價值持續增加，此趨勢就不大可能改變。IT安全一直是投資長最重視的支出項目之一， 因此安聯草根性研究團隊透過訪問美國的資訊安全顧問和業界主管，瞭解資訊安全支出成長率、2020年最受重視的項目，以及主要的資訊安全服務業者有哪些。50%的受訪者預計2020年企業 IT一般預算較2019年增加，39%的受訪者預計保持不變，11%預計減少；整體而言，IT預算預計 增加3%。展望未來，88%的受訪者預期IT安全支出未來兩年將增加，整體平均增幅為15%；另有12%的受訪者預期支出持平。IT安全支出料將增加的原因包括：企業對資訊安全議題的意識有所 增強，更清楚了解資訊安全的重要性；網路攻擊和資訊安全威脅愈來愈多；以及公司治理、法規 遵循和監理方面的要求增加。

而2020年資訊安全最重要的事項，受訪者最常提到的是：治理、風險和法規遵循；弱點／風險評估、測試和管理；資料、網路和伺服器保護；網路監測；電子郵件安全；及安全意識培訓。一名受訪者表示：「資料遺失、持續營運（business continuity）和災後復原是所有客戶最重視的問題，因為它們可能對業務和品牌造成巨大的財務影響。如果資訊安全事件令公司被迫停止運作一個 星期，有些業務可能嚴重受損，甚至毀於一旦。」

至於主要的資訊安全業者，27%的受訪者表示，今年較2019年有意增加付給Datto的費用，18% 的受訪者提到Cylance（母公司為BlackBerry）；其他受訪者提到許多其他公司，每家約有1%。 一名受訪者表示：「Datto為我們服務的中小企業提供一系列的IT解決方案，包括持續營運計畫、 網路、檔案備份和災後復原。」

獨立理財顧問與保險公司的關係──德國

由於企業非常重視數位應用，在相對基礎上評估每家公司的進步相當重要，其中獨立理財顧問是 評估保險業者數位應用進步情況的很好資料來源。安聯草根性研究團隊透過訪問獨立理財顧問（IFA），評估與德國五家主要保險公司做生意的難易程度，瞭解他們對與這些公司數位互動的 評價，以及公司提供的數位應用是否使他們與客戶更密切互動，並改善了他們服務客戶的方式。

據調查指出，73%的受訪者表示過去12個月裡，安聯（Allianz）所占業務比例增加，27%表示 持平；60%的受訪者表示安盛（AXA）所占業務比例增加，33%表示持平，7%表示有所萎縮；67%的受訪者表示蘇黎世保險集團所占業務比例持平，27%表示增加，7%表示有所萎縮；87% 的受訪者表示Talanx所占業務比例持平，表示增加和減少的受訪者各有6%；60%的受訪者表示忠利（Assicurazioni Generali集團）所占業務比例萎縮，40%表示持平。

在五大保險公司中，47%的受訪者表示與安聯的業務往來最便利，原因是流程和溝通快速順暢；47%的受訪者表示安盛最便利，原因是業務量大且溝通快速；7%的受訪者表示蘇黎世最便利。 不過，46%的受訪者表示與忠利做生意最困難，受該公司重組影響；31%的受訪者認為Talanx最難往來，主要是因為它的外部網路（extranet）；15%認為是蘇黎世；7%說是安盛。平均而言，若滿分10分，受訪者給安聯和安盛的數位互動評分為8分，Talanx和蘇黎世皆為7分，忠利則6分； 有33%的受訪者表示，五家公司的表現都不錯或差不多。

與此同時，73%的受訪者表示，整體而言，數位化使他們與客戶更密切互動，並改善了服務，因為互動速度大幅加快，而客戶很重視這一點；27%的受訪者表示沒什麼影響，因為對客戶來說，最重要的是服務。市占率方面，80%的受訪者認為直接保險公司在標準化產品（如汽車保險和個人責任險）方面的市占率正在增加，20%的受訪者則不認為是這樣，因為更多客戶重視保險代理的全面服務，或直接投保曾有不好的經驗。

人造肉──美國

安聯草根性研究團隊訪問美國消費者以瞭解他們對食用人造肉 （plant-based meat）是否有興趣及其原因，也進一步瞭解對人造肉品牌的偏好。34%的受訪者非常或極其熟悉人造肉，24%普通熟悉，21%稍微熟悉，21%完全不熟悉。此外，37%的受訪者吃過人造肉，39%會考慮購買，24%不會考慮購買。在吃過人造肉的受訪者中，85%的人有可能或極有可能繼續吃。吃過人造肉的受訪者有83%吃過人造肉漢堡，42%吃過人造雞肉，39%吃過人造肉香腸。購買管道方面，72%的受訪者從食品雜貨店購買人造肉，38%從速食店，29%從休閒餐館。

人造肉品牌方面，57%的受訪者聽過Morningstar Farms（Kellogg公司），53%聽過Beyond Meat，43%聽過Impossible Foods。25%的受訪者表示，Morningstar Farms是他們最喜歡的品牌，其次為Beyond Meat（19%）和Impossible Foods（14%）；27%的受訪者表示沒有品牌偏好。在熟悉Beyond Meat的受訪者中，65%的人喜歡它或非常喜歡它，33%表示既非喜歡也非討厭，2%表示有點不喜歡。此外，如果像麥當勞這樣的大型速食連鎖店提供人造肉漢堡，43%的受訪者表示光顧時偶爾會吃，18%表示多數時候會吃，11%表示每次都會吃，28%表示絕不會吃。

在已曾購買或打算購買人造肉的受訪者中，46%表示購買的主要原因是認為人造肉就營養／成分而言比較健康，39%表示主要原因是聽過人造肉並想試一試，30%表示主要原因是人造肉為植物所做，較傳統的動物蛋白環保。在吃過人造肉的受訪者中，53%的人至少有一半時間是以人造肉代替動物蛋白，46%的人表示有時這麼做。在不打算購買人造肉的受訪者當中，46%的人表示主要原因是不好吃，33%表示主要原因是費用，21%表示人造肉是高度加工的食品。不過，在不打算購買人造肉的人中，25%表示較低的價格可能促使他們試吃，20%表示味道改善，9%表示產品變得比較健康會促使他們試吃，但有52%的人表示無法說服他們改變主意。

被問到價格時，35%的受訪者表示，他們願意為人造肉支付高於動物蛋白的價格，65%的受訪者表示不願意付較高的價格或願意付相同的價格。與此同時，在1至5的範圍內（5表示最重要），68%的受訪者認為購買人造肉時，成分表的重要性為4或5。被問到飲食習慣時，65%的受訪者說他們是肉食者，11%說自己是彈性素食者（flexitarians）。在所有受訪者中，49%的人每天吃一次動物蛋白，39%每天至少吃兩次，12%的人完全不吃。

伏特加市場──波蘭

安聯草根性研究團隊透過訪問波蘭的烈酒零售商和經銷商，以深入瞭解該國的伏特加市場現況。53%的受訪者表示，Zoladkowa de Luxe（Stock Spirits Group的品牌）在主流的原味伏特加市場正損失市占率，原因包括原味伏特加市場整體衰退、消費者偏好調味伏特加、競爭激烈，以及行銷支援停止；47%的受訪者表示，該品牌能守住市占率，原因包括品牌聲譽出色、價格／品質比率良好、酒瓶設計誘人，以及受年輕消費者歡迎。67%的受訪者認為品牌實力是驅動Zoladkowa de Luxe市占率有利變化的主要因素，27%認為是品牌組合，7%認為是價格。至於Zubrowka（Roust的品牌），80%的受訪者表示它正損失市占率，因為它未能吸引年輕消費者，而且市場整體衰退；20%的受訪者表示它能守住市占率，因為它在農村地區很受歡迎。至於Krupnik（Marie Brizard Wine and Spirits的品牌），93%的受訪者表示它正損失市占率，主要原因是價格高昂、原味伏特加市場整體衰退、競爭激烈和欠缺行銷支持；7%的受訪者表示它能守住市占率。

展望未來，100%的受訪者預計伏特加銷量減少，受政府最近提高消費稅影響。不過，53%的受訪者表示，顧客因為預料到消費稅提高將導致伏特加價格上漲，在年底前增加購買伏特加（有些業者的銷量因此創出歷史新高），當前的銷量萎縮因此將是暫時的，未來應將恢復正常水準。

被問到消費者品味的變化是否正影響伏特加市場趨勢時，67%的受訪者提到調味伏特加愈來愈受歡迎，60%提到進口酒和其他酒品的消費品增加，33%提到來自歐盟和烏克蘭的競爭增加，27%提到小瓶包裝受歡迎。

寵物保險──日本

雖然目前寵物保險在日本的普及率僅9%，仍處於相當低的水準，但我們發現其市場正迅速成長，因此安聯草根性研究團隊透過訪問日本飼養貓狗的民眾，以瞭解他們對寵物保險的認知度和接受度，以及他們如何比較不同的寵物保險商。

目前19%的受訪者購買了寵物保險，投保率最高的是年輕寵物的主人（2歲或以下的寵物47%投保），老寵物主人的投保率最低（16歲以上的寵物僅6%投保，11-15歲的寵物9%投保）。與此同時，受訪者表示，隨著寵物年齡增加，牠們看獸醫的頻率通常也增加。

至於購買寵物保險的管道，網路最受歡迎，有56%的受訪者表示在網路上購買。根據受訪者提供的資料，現行寵物保單的平均年保費為28,944日圓（約263美元），2歲以下寵物的保費較低，保費隨寵物年齡增加而上漲。在目前買了寵物保險的受訪者中，37%的人說他們寵物50-60%的醫療費用可以由保險支付，31%的人說是70-80%。另外，77%的人選擇了涵蓋廣泛醫療需求的綜合保險。即使買了保險，60%的人過去12個月裡自掏腰包支付不超過3萬日圓（約273美元），23%支付了超過3萬日圓，17%未有支付任何費用。

在目前買了寵物保險的受訪者中，選擇保險公司最重要的考慮因素是保單提供哪些保障服務項目；38%的人表示，定期健康檢查是寵物保險必須提供的一項服務，58%的人表示能有這項服務是好事。

關於安聯草根性研究

安聯環球投資草根性研究 （Grassroots Research^®）是AllianzGI Research旗下的部門，透過記者、田野調查員、產業專家及安聯草根性研究分析師協助我們早於競爭對手之前判斷重要的個股及產業趨勢。

利用市場研究的各種工具，草根性研究團隊蒐集並整合未充分研究的市場趨勢等訊息，充滿競爭的環境與全球業務的發展時刻影響著投資的現在及未來。

作為安聯全球產業分析團隊的創新，草根性研究驗證了我們致力於超越傳統基本面研究的承諾，傳遞主動投資的要素。透過直接地接觸資訊的來源，草根性研究團隊協助投資專業人士即時地獲取研究的洞察與見解， 進而幫助客戶做出明智的投資決策。

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• 累積逾30年專業經驗，致力於深入全球市場進行專門的調查

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資源

• 透過針對線上消費者與平台接觸全球逾六十多個國家的數百萬消費者

• 50,000多位產業情報員分布於世界各地且來自不同的產業，包含消費、科技、醫療保健、原物料、工業、能源和金融公司

• 300多位田野調查員深入消費者訪談進行市場調查

• 60多位自由記者負責與產業專家溝通討論

• 7位安聯草根性研究分析師分別位於舊金山、法蘭克福和香港

方法

• 每份研究皆經過安聯環球投資基金經理人及研究員所定義的關鍵股價驅動因子以設計客製化的特定問題

產出

• 每月逾三十篇企業/產業實地訪查報告