安聯收益成長基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)

4月績效表現來源

• 市場走向分析：風險性資產續漲，股市創下歷史新高。受到基本面穩健、企業獲利優於預期、聯準會態度偏鴿派等因素，激勵投資人信心。

• 成長股部位：某間晶片製造商因專利問題獲得解決而走揚，另外某間獲利優於預期的銀行類股表現也相對強勢，為基金帶來正面貢獻。

• 可轉債部位：基金在半導體部位的佈局貢獻度最高，特別是第一季企業獲利優於預期更帶來正面影響，另外在金融業的佈局亦有正面貢獻。

• 高收益債部位：基金減碼表現較強的CCC級債有些許負貢獻，而在化工、遊戲與科技電子的選債有帶來正貢獻，特別是某間網路服務供應商因增加營運現金流與成長更加穩定化而有所表現。

市場展望

• 整體看法：美國經濟與企業獲利仍將維持成長態勢至2019年，且企業信用體質仍相對強健，暫無經濟面臨衰退或是嚴重下檔風險的訊號。

• 股市：今年獲利可望先低後高，前景不看淡，將持續尋找較佳的個股。

• 可轉債：新發債量增溫的趨勢可望持續，提供更多風險報酬較佳的標的。

• 高收益債：違約率至2019年可望維持低檔，企業體質穩健也能使價格持穩。

• 調整方向：成長股部位於4月進行半導體業的換股，將持股換成比較有上檔空間可期的標的，掩護性賣權整月變動幅度不大。可轉債部位買進上檔空間大於下檔風險初級市場與次級市場券，包含娛樂與生技業，另外賣出某些原油與天然氣和軟體業持股。高收益債部位買進汽車零組件與原油天然氣業，並調降報酬預期下降的REITs、健康醫療與廣播業持債。