安聯收益成長基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)

• 市場走向分析：風險性資產於5月下跌，美中貿易戰重新受到投資人關注，ISM經理人指數走低等，導致市場回吐部分今年以來的漲幅。

• 成長股部位：在羅素1000成長股中，主要產業皆為負報酬，防禦性產業表現相對抗跌。基金佈局以通訊服務、非必須消費和健康醫療貢獻最大，選擇權部位持續提供權利金收益。

• 可轉債部位：基金可轉債部位以健康醫療、電訊、金融表現較佳，偏循環性類股的科技與非必須消費則表現相對落後。

• 高收益債部位：基金因低評級債券與能源債相對較少而帶來正貢獻。而在持債中，電力與家電產業表現相對較佳。

市場展望

• 整體看法：展望2019，經濟及企業獲利仍維持正成長，惟成長力道減弱，但聯準會鴿派論調有助於金融市場表現，市場亦顯示今年可能降息。

• 股市：今年獲利可望先低後高，前景不看淡，將持續尋找較佳的個股。

• 可轉債：新發債量增溫的趨勢可望持續，提供更多風險報酬較佳的標的。

• 高收益債：違約率至2019年可望維持低檔，企業體質穩健也能使價格持穩。

• 調整方向：成長股部位變動不大，主要是配合月中波動度上升時，同步調升掩護性買權的比重，期望獲得更多權利金收益。可轉債部位買進生命科學與互動媒體等公司，減持工業機器、醫療管理等類股。高收益債部位增持健康醫療、能源、消費金融等，減持非必須消費與原物料。