安聯台灣大壩/台灣科技/台灣智慧基金

美國總統川普8月初突然宣布對3000億美元中國商品課徵10%關稅，近日又放話9月美中貿易談判可能取消，使不確定性再度增溫。

過去一年，受到川普消息影響，台股高低震盪，期間加權指數下跌2.11%，國內一般股票型基金平均報酬率-3.61%，但排名居前的台股基金績效仍有一成漲幅，為投資人創造超額報酬， 顯示在台股市場裡，選股依然大有可為。

旺季效應仍在 科技股信心回穩

貿易戰消息面持續影響市場氛圍，短中期仍是股市不確定因素，也使長期經濟前景雜音增加，但近期對台股衝擊有限。

全球半導體龍頭台積電七月下旬法說會指出，受美中貿易爭端影響，景氣仍有不確定性，不過，受惠於5G的基礎建設加速布建、進入智慧型手機需求旺季等，下半年營運展望樂觀。此外，原本預期資本支出100-110億美元，由於過去3個月5G快速發展，可能會再次上修金額。

提高資本支出顯現對未來的信心，預期下半年旺季效應仍在，基本面回溫支撐投資人對科技類股信心。當前政策面偏多亦有助市場信心，包括海外資金匯回專法、引導資金回流台灣的投資方案等，也將挹注台股活水。

中國去美化 台灣新機會

中美貿易協商變數猶存，最後不論如何發展，中國企業都會尋找替代方案，增加非美系供應商的趨勢持續，同時尋求長期自力發展的方向不會停止。台灣相關供應鏈廠商可望受惠中國的「去美化」趨勢，帶來市占率提升的優勢。

邁向起跑年 5G大商機

5G將是2020年科技產業主要成長引擎之一，目前手機是重要主角，全球前三大手機廠Apple、三星、華為將於今明年加速推出5G手機，預計5年後，5G智慧型手機的滲透率將達到100%。在發展過程中，將推升半導體、基頻IC、散熱零件、RF(微波通訊)、PA(功率放大器)等相關需求大幅提升。

5G是未來發展必然的趨勢，各國政府已開始進行基礎建設，中國5G基地台布建速度更優於預期。目前僅僅是起跑點，第一波是5G手機，接下來在基地台普及後，各式各樣的新應用也會跟著遍地開花。

投資要智慧 選對很重要

展望後市，選股仍是關鍵。科技類股聚焦5G、AI(人工智慧)、雲端、車用電子、無線耳機等中長期成長趨勢，傳產股則可留意電動自行車、食品、紡織相關標的。

台股後續波動難免，貿易戰的影響及發展、地緣政治風險都需要留意，投資台股更需要智慧，連年獲獎的安聯台股投資團隊重視扎實的公司拜訪、基本面研究分析，對於產業公司的掌握度高，才能在面臨市場波動時，明辨機會與風險。不管台股一萬或萬一，長期而言，指數位置不是重點，選股功力、操作靈活才是創造超額報酬的關鍵。

基金持股狀況：

• 安聯台灣大壩基金目前持股約9成，科技與傳產類股約6:3。

• 安聯台灣科技基金目前持股約9成，AI/雲端/汽車電子45%、半導體約33%、無線耳機7%、蘋果相關約5%。

• 安聯台灣智慧基金目前持股81%(科技約佔65%、傳產約佔16%)，無期貨避險部位，預計持股保持在80-85％區間，但會靈活換股，透過選股追求超額報酬。

安聯台股團隊得獎紀錄：