安聯中國策略基金、安聯中華新思路基金

近日，「日光基」(一日賣光的基金)和「百億級」(募集超過百億人民幣的基金)爆款基金成為中國市場熱門話題。

今年上半年，中國當地成立超過680檔新發行公募基金，規模達1.07兆人民幣(約4.5兆台幣)。過去只有2015年和2019年新發行基金規模破兆，分別為1.33兆、1.43兆元人民幣，2020年僅半年時間就跨過兆元大關。

值得關注的是，基金新增規模最大推動力是偏股型基金，占比過半。今年以來(截至7/17)偏股型基金新募集7,702億元人民幣，高於去年同期，超越2015全年的7,691億元，為A股再添活水動能。

政策偏多 投資氣氛樂觀

中國當地新基金熱賣，背後傳遞了幾個訊息。一方面，今年雖先有新冠疫情、後有水患干擾，但投資人對前景偏向樂觀解讀，主要因為疫情過後，復工順利，多項經濟指標均呈現改善，官方政策偏多亦為重要因素。

再者，中國持續進行經濟轉型及資本市場改革，科創板、註冊制等一系列措施帶來更多投資機會，需要更高的投資選股能力，讓不少股民或潛在股民透過基金參與股市。另一方面， 低利率環境下，中國居民資產配置轉往股市等金融資產比重也逐步增加。

經濟回升 留意中美角力

中國解封復工節奏領先其他國家，經濟逐漸好轉，目前工業生產及固定資產投資進一步改善，社會消費品零售雖負成長，但降幅連4個月縮窄，而近日公布的中國GDP從第一季衰退6.8％，大幅回升至第二季年增3.2％，遠優於預期。中國是最快從新冠疫情中復甦的主要經濟體，也形成股市的強大支撐。

此外，官方政策力道仍有餘裕。除了貨幣政策維持寬鬆，財政政策方面，上半年專項債累計發行約2.3兆人⺠幣，超過2019全年的2.15兆，預計今年將達3.5－4兆，另外，7月底前還將發行1兆抗疫特別國債，預期整體財政政策於第三季將加速，有助經濟持續回升。

不過，近月大盤短線漲幅較大，市場波動可能會加大，而消費與服務業復甦力道及中美貿易摩擦議題等，接下來仍需要持續關注。

順勢而為 主動掌握機會

布局方向上，財政政策、推動城鎮化、民生消費等相關政策紅利題材值得掌握。擴大基建帶動工程機械、建材塗料等商機，官方力推新基建推動5G應用、新能源車等發展，以及中美貿易戰到近期美國制裁華為，加速中國政府積極支持進口替代及產品升級，反而創造更多A股包括半導體、工業、醫療、消費等產業/個股投資契機，偏向以利多解讀。

整體來說，市場波動風險猶存，但中國股市在經濟回升、政策給力下，可望有正向表現，下半年依然充滿投資機會，透過紮實基本面分析及草根性調研的主動式選股順勢操作，更能創造超額報酬。