【基金快訊】回顧2020，展望2021 AI大趨勢

2021/01/27

簡述

由於AI及其應用日益進步，我們深信我們正處於大規模破壞式創新的初期，而善用AI來顛覆產業的公司，將有望取得可觀的增長。

安聯AI人工智慧基金

新年方始，讓我們回顧AI在2020年取得的重大進展，同時前瞻AI如何有利群體利益、創造可觀的股東價值。

在2020年，AI向世界展現了它為人類服務的可能性，而成為市場焦點。透過AI技術，企業能夠快速地對新冠肺炎COVID-19病毒的基因進行排序，分離出病毒中的棘蛋白，從而在破紀錄的短時間內製造出高效疫苗。此外，AI還幫助企業以數位化的方式來服務客戶、管理物流網路，以及協助人們實行遠距工作和學習，幫助世界經濟即使面對公共衛生挑戰也能繼續運轉。總體而言，我們認為2020年是AI對人類進步的未來展現出重要性的一年。

展望2021年及以後，我們相信AI將成為解決很多重大生活問題的主力，並為我們帶來更多便利、提高生產力和安全性。如自動駕駛技術快速發展，可以大幅減低事故的發生機會，並提如高齡者等族群的移動能力；AI在基因編輯的應用，則有望提供更多個人化治療、改善人類健康；將AI應用於追踪接觸者和疫苗注射進度，也有助改善公共安全；在金融產業中AI，也有望減少詐欺，帶來更個人化的服務。在未來數年，AI將在多方面改善我們的生活，而以上只是少數幾個例子。

隨著AI的快速發展及群眾討論日漸增加，我們相信AI在2021年將為大眾帶來更多福祉。身為投資者，我們專注於找出一些善用AI來為股東創造正面成果的企業。我們相信，AI所帶來的深刻變革將可創造不同機會，既有利於集體利益，也可創造可觀的股東價值。

我們對人工智慧（AI）的期望，不再是未來將改變世界，因為AI正在改變今天的世界。

安聯AI人工智慧股票策略 2020年回顧

2020年初，基於AI帶來的變革力量，我們對股票市場和本基金的投資方向保持樂觀，不論是我們內部或外部的市場研究，均表明AI的採用正在加速並成為投資重點。然而隨著有報導稱中國武漢省有新型病毒在傳播時，我們對市場心態轉趨小心，考慮到當時市場正強勁走升，我們認為應減持一些對市場循環敏感度較高的股票。在2月下旬到3月，疫情蔓延至全球主要經濟體、股市急劇下跌。然而在這場動盪中，我們注意到一個重大變化——不僅是股市，人們的生活和工作方式也受到影響。AI和其他科技成了企業得以持續運作、個人健康得以維持的關鍵。這些科技是我們基金投資目標的核心，我們也看到企業對AI的採用排程，由幾年時間縮減至短短數季或數月。

風險管理流程和投資組合的主動配置調整，固然有助我們提升2020年績效，但我們更加深信，創造回報潛力的主要動力來自於對AI創新企業的選股流程。投資組合的幾個主要貢獻者，多來自加速消費者行為轉變和企業數位轉型的企業，如網路安全、通訊和基建軟體、金融科技，以及新型消費和娛樂模式的供應商。在疫情肆虐下，經濟被迫趨向數位化發展，使傳統的線下或類比(analog)模式飽受打擊，而AI技術則帶來截然不同的解決方案。我們這些持股的共通點正是使用AI技術來提供解決方案。我們相信，世界正在經歷最偉大的創新周期之一，而這種創新周期正在推動各行各業的變革。我們尋找善用AI來提供服務的新興公司之策略有助基金於2020年繳出強勁成績，而此策略至今仍是我們投資流程的核心。

安聯AI人工智慧股票策略 2021年展望

在疫情影響下，各國家或市場都經歷了前所未有的動盪。為了遏止經濟衰退，政府和中央銀行採取積極行動，為消費者和受影響的企業提供流動性和財政援助。同樣令人印象深刻的是，製藥公司以驚人的速度開發出有效的疫苗，使世界可望在2021年年中至年底前重拾正軌。這些因素均促使市場從3月的低點反彈，但我們認為市場波動難免，原因是在許多地區，確診人數仍在不斷增加，而政府所提供的財政支援力度也不易持續維持高位。

隨疫苗發展，市場的漲勢不再局限於少數「免受疫情影響」及「受惠於疫情」的公司，而是擴散至對經濟活動回復更為敏感的公司。我們的風險管理流程，往往能幫助我們在行業輪替時洞悉先機，我們獲利了截一些年初至今的贏家，並增持一些循環性股票配置。最近一些復甦概念的個股急升，短期的風險回報吸引力下降，尤其是考慮到目前的環境中仍然存在風險。在這個多變的時期，我們對整體股票市場保持正面看法，對於有耐性的投資者而言，股市長期仍能提供具吸引力的風險調整後回報。但要在波動中善用風險管理和主動投資策略，才能搶占市場復甦優勢、並捕捉投資機會。

接下來進一步說明針對AI產業的上中下游，即AI基礎、AI應用即AI可涉入產業三大區塊的展望。

AI基礎

預期市場對於AI基礎建設的需求持續正面。隨著多種AI訓練持續完成，下一階段便是將新運算方式和資料儲存類型從雲端套用到數十億個邊緣設備上。我們預期全球5G將加速落地，有助自數十億個手機和物聯網設備收集到更多數據。

在AI的基礎建設領域中，我們看好半導體產業的前景。半導體產業週期仍在上升趨勢，基本面及價格均有良好表現。展望未來，許多領域的終端需求仍然強勁，再加上供應相對受限，我們認為這種情況在未來幾季將維持不變，並支持半導體股票有所表現。

AI應用

已有愈來愈多軟體和系統套用AI，以協助做出更明智的決策。AI正在驅動更高度的自動化，提供更好的建議，加速決策速度及大幅地節省成本。隨著AI不斷發展，我們預期軟體能夠更加了解用戶的行為和搜尋模式，進而提供更加個人化的服務，使企業能夠即時提供以人為本的體驗。智慧助理也不再被動等待指示，而是透過預測用戶需求主動與用戶交流。AI和機器學習可持續將單調的工作或複雜的分析自動化，企業員工便將時間和精力集中具創造性和戰略性的任務之上。隨著雲端量子電腦的面世，其運算速度以幾何級數增加，研究人員可以設計更新的演算方法，在未來有望為AI及機器學習帶來重大突破。AI融入應用程式的趨勢才剛剛開始，與過去資訊科技轉型時代相比，或會創造一個更大的市場機會。

AI可涉入產業

越來越多的公司利用AI來推動創新，在我們的投資組合中，包括汽車、消費、醫療保健和金融等企業，在AI的幫助下都推出了獨特的產品和服務，得以在同儕間突圍而出。我們期望更多企業在展開AI專案，進而加速數位轉型。企業將繼續採用AI技術，包括用於識別和預防詐欺的臉部識別、用於運輸及物流的自動駕駛和機器人、以流程自動化機器人(RPA)和虛擬數位員工來自動執行日常重複性的工作、由物聯網的數據規劃保養排程將將維護成本和設備停機時間降至最低，或是透過擴增實境(AR)或虛擬實境(VR)來創造引人入勝的體驗和娛樂等。