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市場雜音多 但基本面未變

近期國際股市因新變種病毒出現震盪走勢，而台股也持續有手機、電視等終端需求疑慮的雜音，但回歸檢視企業狀況，科技上游依然供需吃緊，基本面沒有太大改變。安聯台股基金仍維持高持股水位，布局聚焦長期趨勢機會。

回顧第三季到第四季初，Delta病毒擴散、中國限電危機等市場雜音不斷，但台股經歷短線盤整波動後回升，安聯台股基金也在主動操作選股下，為投資人創造優異超額報酬。

觀察後續行情，新冠肺炎疫情、通膨及升息仍是持續觀察因素。新變種病毒Omicron雖有不確定性，但通常巨大不確定性、無法預測的情況，才會對市場造成重大衝擊，目前政府和醫學界對病毒有一定了解，企業也有所防範與準備，應不至於帶來大幅度影響。

至於Fed縮減購債和明年可能升息，由於是建構在景氣復甦的基礎上，對股價影響應有限，特別是基本面強健、具有未來成長性的公司。

對未來一季具高度信心 可擇股布局

整體而言，基本面仍是影響股價的最關鍵因素，對未來三個月仍具高度信心，建議台股基金可續抱或逢回分批加碼。

目前科技上游仍然看到缺貨漲價趨勢。晶圓代工產能利用率滿載，預期產能緊張的狀況至少可延續至2022上半年，而晶圓代工廠持續擴產，帶動矽晶圓需求只增不減，2022報價趨勢向 上，12吋矽晶圓甚至可以看到2023年。ABF載板持續供需吃緊，新應用消耗更多載板層數及面積，除了PC、伺服器，AI應用、5G等也都驅動需求大幅成長。

展望2022年，經濟緩增長已是市場共識，因為基期及景氣循環等因素，各機構和券商對台股企業獲利預期介於小幅負增長到正增長之間。不過，透過基本面研究分析，依然可以選出值 得把握的趨勢和投資標的，目前不少次產業可以看到2022年有三成以上的企業獲利成長率。長線看好矽晶圓、載板、汽車電子及IP/ASIC等成長趨勢，未來機會仍大，值得留意布局。

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